歐亞高收債 資金追捧

【經濟日報╱記者張瀞文／台北報導】

雖然美國量化寬鬆（QE）將完全退場，但不致於急速升息，且其他主要市場的利率仍將維持低檔，基金業者仍看好高收益債券的投資機會。

一年前美國聯邦準備理事會（Fed）宣布QE將退場，高收益債券價格一度急跌，但後來反彈快速，去年整年仍有出色的報酬率，今年以來也都有不錯的表現。

展望後市，富達全球固定收益投資長威爾斯（Andrew Wells）指出，全球經濟成長緩慢將成為常態，利率仍維持低檔，投資人將持續追逐收益型產品。

此外，威爾斯表示，由於全球資金充沛，對於高收益債券的需求仍旺盛，高收益債券的基本面良好，投資評價合理，違約率維持在低檔，因此表現仍值得期待。

富達歐洲高收益基金經理人葛洛迪夫（Andrei Gorodilov）也認為，QE退場後，升息不會太快。在低利年代，高收益債仍是市場追逐的標的，但不可預測的事件頻傳，投資要勝出，還是在於紮實研究和風險控管。

以歐洲高收益債券來說，葛洛迪夫認為，歐洲不少高收益債券發行企業屬於跨國知名企業，財務體質持續改善，儘管併購風潮吹起，但這些企業對於併購的態度相當謹慎，違約率仍將維持在低檔。

歐洲高收益債券基金持續大量吸金，ING投信指出，歐元區寬鬆貨幣政策引發資金潮，將強化歐洲企業營收及獲利持續成長，現金流也更充裕，有利發行高收益債券的企業。

ING環球高收益債券基金加碼歐洲高收益債券，主要就是看好其價格上揚的空間，此外，基金也靈活配置整體高收益債券的存續期間，以求兼顧報酬及穩定度。

亞洲高收益債券基金最近表現也不弱，晨星（Morningstar）指出，市場預期歐美景氣復甦將有利於亞洲企業的出口動能，亞洲企業基本面轉佳。相較於其他高收益債券，亞洲高收益債券擁有較短的存續期間、較高的收益率，吸引不少資金青睞。

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