點心債 長線展望正向
【經濟日報╱記者張文/台北報導】
中國股債市今年雙雙疲弱,基金業者認為,中國經濟面臨轉型期,人民幣弱勢只是短期趨勢,中長期仍看好,在低利率時代,人民幣高收益債券吸引力大。
中國股市低迷數年,今年以來上證指數仍是負報酬。雪上加霜的是,人民幣先前只漲不跌,今年以來也有較大的修正,投資人也開始懷疑人民幣資產的投資價值。
施羅德中國高收益債券基金經理人李正和認為,人民幣長線並不看淡。
在人民幣資產中,人民幣債券是更有效率的投資方式,展望也優於股票及現金,主要是享有利差優勢。不論是離岸人民幣高收益債券或中國美元計價債券,都有接近6%的債息收益。
繼太陽能業者上海超日違約事件後,中國又出現第二起案件,也就是建材業者徐州中森。
李正和認為,中國境內發生債券違約,可以提升投資人的信用風險意識,反而有利於中國境內債市更健康發展。
中國進行改革,也有利經濟及人民幣走勢。
惠理康和投信基金暨研究部主管劉佳雨指出,近日中國國務院、發改委與商務部等官方機構推行一連串政策,可以確定官方在經濟下修時,仍舊會維持增長軌道,這將有助於穩定市場信心,因此仍維持對高收益公司債及點心債的正向展望,預期人民幣在短期震盪結束後仍舊看升。
劉佳雨說,隨著改革力道加強,市場波動擴大,加上中國准許債券違約讓市場有正常發展,預期未來違約事件可能增加,因此,投資人在布局中國點心高收益債市時,更要慎選產業和債種。
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