新興債 今年來漲贏歐美

【經濟日報╱記者葉家瑋／台北報導】

今年以來新興國家面臨外在聯準會漸進縮減量化寬鬆規模的壓力，內部又有經濟成長減緩、升息或地緣政治風險的利空，但年初至今，新興市場全球分散債券指數上漲3.53%，漲幅比歐美高收益債還高。

法人認為，這主要是新興債市在去年已有修正，因此只要經濟或政策出現利多觸媒，即可見到債匯市反彈表現。

今年以來，新興債市在利空衝擊下反而逆勢上揚。觀察近期新興市場債券出現一波漲勢，過去的一周更由新興市場債領漲，其中，以當地貨幣計價的債券漲勢更勝一籌。

柏瑞全球策略高收益債券基金經理人林紹凱指出，近期資金流出新興市場債的幅度已趨緩，隨著新興市場債券報酬動能持續增溫，將可望帶動市場信心回溫，進一步激勵資金逐步回流。就投資價值來看，新興市場企業債評等的組成也較美高收債為佳，投資價值開始浮現。由於未來一期歐、美日等國仍將持續推動低利寬鬆政策，為市場提供充沛流動性，加上企業基本面穩健，違約率仍維持低檔，預期高息債券仍將是未來的投資焦點。

在看好市場方面，富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可．哈森泰博表示，新興亞洲中，南韓公債兼具貨幣升值、高債信品質及高殖利率優勢、馬來西亞財政赤字縮減、印尼和印度經常帳赤字改善並已吸引資金回流。另外，拉美的墨西哥有能源改革法，對於吸引外資和促進經濟將有重大成效，具投資優勢。永豐新興市場企業債券基金經理人曹清宗則看好中國債市。

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