巴克萊：人民幣仍看升

【聯合晚報╱記者林韋伶╱台北報導】

近期因受烏克蘭政治危機與人民幣大幅走貶的影響，金融類股表現相對疲軟，然而多家外資券商都認為投資市場對於這些利空因素過度擔憂。巴克萊證券就在最新的報告中指出，預估以全年度的眼光來看，年底前人民幣會再度走升，現階段是業者增加曝險的好時機，且人民幣價格波動加劇將提升市場對相關避險金融商品的需求，對業者來說是一項利多，重申相對銀行業者較看好壽險業者的立場，首選個股包括富邦金(2881)、國泰金(2882)與兆豐金 (2886)。

巴克萊證券認為，近期人民幣貶值的走勢不一定會對台灣金融業產生負面的影響，像是對壽險業者來說，預估在投資資產中對人民幣曝險比例僅2%到5%，且其中大多為可供出售的金融資產 (AFS)。巴克萊證券分析，因為人民幣走貶產生的損失僅為暫時性的，且根據巴克萊團隊的預估，年底前人民幣價值可望逐步走升，因此投資人不需要過度擔心。此外，若是人民幣與台幣間的波動開始加劇，對銀行業者來說不失為是一件好事，兩種貨幣價值波動加大，代表銀行的企業客戶買人民幣避險的需求將增加，屆時反而可能對銀行金融商品 (TMU)業務帶來正面影響。

由於大多數以人民幣為主要貨幣的資產都登記為可供出售的金融資產，且就算壽險業者沒有避險，人民幣貶值所帶來的傷害預估也在可控的範圍內，巴克萊證券甚至指出，根據其團隊的評估，人民幣在年底前將緩步升值，若是以整年度的眼光來看，壽險業者還是有可能獲利，且現階段是業者增加人民幣曝險的好時機。

巴克萊證券也分析，儘管因為人民幣走貶，可能影響金融業者利率收入，但帶來的影響有限，反觀因為台幣與人民幣波動加劇，將提高業者的避險需求，屆時將有助金融商品業務表現，目前金融商品業務約占銀行營收約5%到6%的比例。

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