布局點心債 時機到了
【經濟日報╱記者王奐敏/台北報導】
年節資金需求結束、且1月底中國之信託產品瀕臨違約事件使市場人心惶惶,加上近期中國製造業採購經理人指數(PMI)數據偏弱,讓市場關注人民幣匯率重貶議題。宏利投信認為人民幣近日走弱不改變長期升值趨勢,而目前離岸人民幣(CNH)兌美元匯率已達6.1,提供進入點心債市場的良好買點。
人民幣匯率重貶,幅度為2012年12月以來最大,因外界揣測匯兌幅度可能擴大前,中國人民銀行想要結束人民幣穩步升值走勢,以對抗投機行為。
宏利中國點心高收益債券基金經理人陳培倫表示,在中國實施大幅度改革下,中國政府可望逐步將信貸市場導向正軌,且中國政府負債比仍低,具備避免任何大規模金融危機的能力,可望在下半年有效緩解市場擔憂。
陳培倫預期,中國工業生產及製造業PMI等數據仍將維持低速成長,近日的價格修正並不會改變人民幣升值趨勢。短期因素逐步消退後,匯率將重回升值,預期全年升值幅度在1%至2%。
陳培倫預估CNH兌美元至年底升值至5.95,匯兌收益約1.75%,且以目前市場殖利率約4.2%計算,至年底前利息收入約3.5%,因此至年底點心債總報酬約4%至5%。人民幣的強勁表現,將使點心債券在新興市場中表現相對有彈性,是投資人固定收益資產的配置首選。
摩根亞洲總合高收益債券基金經理人郭世宗表示,由於量化寬鬆(QE)退場以來熱錢撤離新興市場,多數新興國家貨幣走貶,但人民幣仍逆勢走升,投機資金大舉進場炒匯。中國央行力促市場改變人民幣單邊升值的預期,並將持續擴大人民幣交易區間、以及人民幣跨境使用。人民幣匯價中長線升值空間可期,有利以人民幣計價的點心債前景。
德盛安聯四季雙收入息組合基金經理人傅子平指出,在人民幣長線升值題材下,點心債是熱門配置。
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