點心債 去年報酬率6.8%
【經濟日報╱記者王奐敏／台北報導】
儘管中國近期經濟數據及新興市場股市表現不佳，不過點心債殖利率相對具吸引力，使其表現在新興市場中卻相對有彈性，是投資人在QE退潮趨勢下布局新興市場的首選。
中國經濟成長動能放緩，2013年第4季經濟年成長，從第3季的7.8%放緩至7.7%，主要由財政支出放緩以及流動性持續緊縮造成，12月工業生產和固定資產投資亦低於市場預期。
宏利中國點心高收益債券基金經理人陳培倫表示，由於預期中國全年的經濟增長放緩，因此，通膨仍將低於3.5%目標。
去年11月18屆三中全會決定，中國將加速資本項目可兌換和提高人民幣匯率市場化。
因此，中國央行可能會加快人民幣國際化進程。大規模的資本流入以及貿易順差，意味人民幣仍存在升值壓力。
受惠於人民幣升值、流動性轉佳，以及中國經濟趨穩的推動，點心債去年下半年買氣回升，為2013年以來表現最佳的亞洲當地貨幣型債券。
根據滙豐離岸人民幣債券指數，若以美元計算，2013年點心債券報酬6.8%。
隨著經濟狀況好轉、QE緩退，以及緊縮貨幣環境搭配利率自由化改革，預期境內利率水準將進一步走高，壓縮點心債殖利率下滑空間。
因此，2014年點心債主要收益來源仍是外匯和利息收入。
陳培倫強調，中國經常帳一直保持順差，對資本帳和人民幣匯率實施管制，較不易受資本外流衝擊，匯率風險低，加上點心債券殖利率相對具吸引力，使得點心債在新興市場中表現相對有彈性，價格仍將維持穩定走勢。
摩根亞洲總合高收益債券基金經理人郭世宗指出，日本、與其他海外市場發行人民幣債券已日趨活躍，有助未來市場對人民幣資產需求逐步走高，建議可透過新興債、亞債、點心債等標的，長線參與人民幣的升值潛力。
相關新聞
美電信債 長線釣大魚
2024-03-20美長天期公司債 利多護體
2024-03-19債券基金募集 火熱
2024-03-18聰明買債券 趁降息前進場
2024-03-16高評級債券標的 列核心部位
2024-03-16非投等債基金 熱錢湧進
2024-03-14Q2配置 可加碼投等債
2024-03-14入手公司債 正是時候
2024-03-14長天期債 人氣紅不讓
2024-03-12海外投資級債 有看頭
2024-03-12美投等債 甜蜜點浮現
2024-03-11雙印債券 吸引力高
2024-03-11亞洲非投等債 伺機布局
2024-03-07美長天期公債 買盤湧
2024-03-05新台幣貨幣基金 夯
2024-03-04長天期債券及高股息ETF持續吸金 部分資金轉進貨幣市場
2024-03-01雙B級債券 三優勢搶鏡
2024-02-29美國非投等債 有潛利
2024-02-29複合債商品 散發吸引力
2024-02-28投等債、亞債 乘機布局
2024-02-28買公司債 別獨押美國
2024-02-25新興企業債 迎漲升行情
2024-02-25美投資級債 適度加碼
2024-02-23投資等級債 吸金力強
2024-02-22錢進投等債 息價雙賺
2024-02-21優選非投等債基金 聚光
2024-02-21長天期美債 前景閃亮
2024-02-21債市熱潮興起 業者搶進債券型基金
2024-02-20金融債誘人 法人喊買
2024-02-20非投等複合債基金 來了
2024-02-19賺債券財 掌握三策略
2024-02-18低接新興債 正是時候
2024-02-14投資等級債 具吸引力
2024-02-14複合債商品 穩中求勝
2024-02-05美大型企業債 漲勢可期
2024-02-02債券商品 買氣強強滾
2024-02-02美信用債 經理人按讚
2024-02-0225年美債 關注度高
2024-02-01金融債穩健 經理人按讚
2024-02-01亞洲非投等債 強強滾
2024-01-30BBB級債搶鏡 分批布局
2024-01-30錢進金融債 迎反攻行情
2024-01-30
