高息貨幣債基金 吸睛

【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】

儘管澳幣跟南非幣的匯價早在5月前就開始下跌，不過反映在投資行為上，可發現國人對澳幣、南非幣等高息貨幣計價的境外基金依舊青睞，即使有量化寬鬆（QE）退場衝擊，規模還是持續增長，甚至還超越歐元資產，可見匯率的高波動並不折損投資人對「息差收益」的青睞。

根據投信投顧公會統計，至今年5月止，以澳幣、紐幣、南非幣及加幣為主的高息貨幣資產規模達2,064億元，比歐元資產的1,565億還多出近500億元，幾乎超越歐元資產達三分之一。

瀚亞環球資產配置暨固定收益部主管周曉蘭表示，高息貨幣計價的債券基金，在5月到6月間因匯率關係淨值明顯下降，但債券投資追求的是較高的債息收入，因此短期的匯率波動不會影響投資人追求債息的意願；利差優勢足以取代匯率波動，成為債券投資人的追求目標。

ING投信表示，低利時代下，高息貨幣如澳幣等相當受到投資人歡迎，相關計價基金規模近年來也大幅成長。對基金投資人來說，選擇高息貨幣計價債券基金，除了債息和資本利得空間外，高息貨幣與美元資產間的利差損益也是考慮的重點。

以澳幣計價基金為例，澳幣利率高於美元時，將對澳幣級別基金報酬帶來正貢獻，進而有機會提高每月配息；不過，當美澳兩地利率走勢反轉，也可能對澳幣級別基金報酬產生負貢獻。

儘管澳幣資產規模大幅躍升，但今年來澳幣對美元走勢卻相對疲軟，貶幅逾10%，摩根證券副總謝瑞妍分析，由於澳幣走勢與鐵礦石價格高度相關，但在中國經濟結構轉向內需的過程中，短期內不會以固定投資來拉動經濟增速，使得基建相關原物料如鐵礦石價格不振。不過，謝瑞妍表示，澳幣短期內已進入極端超跌區，進一步下檔風險儼然降低。

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