高收債基金 買氣回籠
【經濟日報╱記者曹佳琪/台北報導】
歷經5、6月的修正後,高收益債投資吸引力浮現,國際資金由賣轉買,連續二周加碼,一舉終結連兩月收黑,同時,JPMorgan全球高收益債指數7月以來上漲1.9%,高收益債基金預期將重回投資人懷抱。
ING投資管理信用收益產品策略總監何岷桀(Michel Ho)表示,在各類債券裡,高收益債對殖利率走揚較具抵抗力,加上低違約率及較高收益率,經過近期修正後更具投資價值,是下半年債券投資首選。
ING投信認為,柏南克談話顯示在可預見的未來仍需要寬鬆貨幣環境的支持,加上目前美國出爐的第2季企業財報普遍優於預期,歐元區在德國的帶領下也有望擺脫衰退走勢,基本面好轉因素都有利資金持續回流成熟股市,此外,近期修正後價值浮現的高收益債,也可望持續吸引資金回流。
隨著美國經濟環境改善,有利於高收益債券企業營運。摩根環球高收益債券基金經理人羅伯‧庫克(Robert Cook)強調,觀察2000年至今,JPMorgan全球高收益債券指數與美國非農就業人口月變動呈現正向連動,反映了在經濟復甦和就業增加的環境下,高收益債券表現步步走高。
庫克指出,過去兩次多頭期間顯示,當經濟回復成長時,高收益債違約率會維持在低檔,利差水準可望收斂至400個基本點以下的水準。目前高收益債利差擴張至561個基本點,這是2012年12月以來新高,評價面相對具吸引力。
宏利新興市場高收益債券基金經理人李育昇表示,在美國經濟帶動下,全球經濟持續復甦,並可望嘉惠部分新興市場出口成長,帶動高收益企業獲利。
此外,根據歷史經驗,2004年至2007年美國升息期間,新興市場高收益公司債券指數仍持續走高,而且,升息也的另一面代表經濟復甦擴張,有助於高收益企業獲利,維持較低的違約率,可望嘉惠高收益債券持續表現。
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