拉美新興債 添想像

【聯合晚報╱記者嚴雅芳╱台北報導】

近幾年大幅成長的新興當地貨幣債市規模，反映了新興國家經濟體質漸趨成熟與金融體系的日漸完善。新興當地貨幣計價債券平均到期年限較短、且具較高平均信評的特性，彌補了投資人額外承擔的匯率波動風險。第一金投顧表示，看好新興債市中與美股連動性高的拉美股匯表現，尤其墨西哥與哥倫比亞表現值得期待。

EPFR統計，新興債連50周吸金，其中以新興當地貨幣債較獲資金青睞，上周流入8.36億美元，今年來淨流入高達160億美元，大幅超越新興美元債。另外，資金流向也顯示墨西哥是近1個月來獲最多國外資金投入其債市的新興國家，金額高達2億美元；外資多看好墨西哥經濟基本面、以及新任總統推出的改革計畫而陸續進場投資墨西哥當地貨幣計價債。

第一金投顧表示，拉美國家股市與美股貝塔值分析顯示此兩區域連動性高，美股強勢可望帶動拉美股市走強，尤其拉美國家中的墨西哥因流動性佳、國家政策推動經改、受惠美國景氣復甦等因素，預估墨西哥披索今年升值幅度可能逾5%、明年可望有8%的升勢；哥倫比亞預估其貨幣於未來一年可望有2.5%-3.5%升值幅度。該兩國家除了與美股連動度高之外，其股、債也享有利多題材: 墨西哥主權債上半年兩度獲信評機構調升、哥倫比亞股市獲MSCI調升其於MSCI新興市場指數的權重。

瑞士寶盛債券基金投資長Enzo Puntillo則表示，從經濟成長面評估，全球GDP成長超過5%的國家多集中新興市場且負債比重較低，顯示新興市場經濟成長動能遠優於成熟國家。儘管5月份ECB宣布降息，讓新興國家也吹起降息風，但新興市場債與美國7年期國庫券仍有4%左右的利差空間，相較於美歐負實質利率的現象，新興市場債仍具有相當誘人的投資價值。

※基金資料庫查詢》新興市場債

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