新興貨幣債 魅力不減

【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】

今年來新興市場債不論是美元計價或當地貨幣計價都呈現資金淨流入，吸金氣勢非凡。展望後市，由於成熟國家都處在低利，有利新興債市，加上新興市場貨幣升值空間相對大，預期新興債吸金魅力將不減。

今年市場資金蜂擁進入新興債市趨勢未變，其中以新興市場當地貨幣債最吸金，主要是因投資人持續看好新興貨幣中長期的升值潛力。

根據Bloomberg調查顯示，整體新興市場貨幣今年仍有機會走升，可特別關注新興東歐市場，如俄羅斯、南非等國家貨幣年底前仍有3至4%漲升空間，貨幣升值可望推升當地債的匯兌收益，亦為新興債後市表現增添想像空間。

第一金投信新興市場投資等級債券基金經理人游明緯表示，新興市場經濟成長加速，長期信評調升潛力佳。以拉丁美洲地區來說，最大經濟體巴西經濟正重拾成長動能。

根據國際貨幣組織（IMF）預估，巴西2013年經濟增長可望達3.5%，較去年接近1%的增長明顯改善。

此外，第二大經濟體墨西哥經濟增長穩健，通膨風險受到控制，近期標準普爾調整該國長期信評，由穩定調升至正向，預估後市將吸引更多國際資金流入。

保德信好時債組合基金經理人李欣展表示，過去一季市場因股市大漲、美國升息擔憂，具有息收優勢的高收益債、當地貨幣計價新興債持續走揚；但同時避險型的日債、英債表現也相對亮眼，顯示仍有一大群投資人擔憂歐債的變數。

李欣展指出，先前市場擔憂資金將「由債轉股」，從今年以來的資金流向來看，投資人大舉回流股市，但債市並未被排擠，同期仍是淨流入。

事實上，此波湧入股、債市的資金主要來源是貨幣市場，這是因全球經濟呈現溫和復甦，股市雖有上漲機會，但空間相對受限，同時，美日歐央行持續維持寬鬆政策、債券供給明顯減少等利多，讓提供較高收益的信用債市如新興市場債具有吸引力，預料這樣的資金趨勢將維持至今年底。

※基金資料庫查詢》新興市場債券基金

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