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業者:高收債違約風險仍低

2013-04-05 00:00:00聯合新聞網

【經濟日報╱記者張瀞文/台北報導】

美銀美林對債券投資法人調查顯示,擔憂美國財政懸崖、利率上升及歐債議題的比重下降,但擔心資產價格過高的投資人比重上升。基金業者指出,美國企業信貸基本面良好,高收益債市違約風險仍低。

調查指出,債券市場專業投資人認為,投資信用債市前五大風險依序為債市基本面、美國財政問題、利率上升、歐洲主權債及資產泡沫化風險。

這次調查的時間為3月中旬,對象為87名專業固定收益投資經理人,包括47名來自共同基金、保險公司12名、避險基金16名、銀行7名、退休基金3名、其他2名。

霸菱投顧指出,整體來說,經理人對於信用市場看法正面。至於公債殖利率的彈升雖然仍是投資隱憂,但要明顯影響到信用市場、導致資金由債市轉至股市,至少是要到2014年之後才可能發生。

國泰投顧分析,經濟邁向復甦,系統性風險造成信用利差短期擴張機率縮小,市場將更重視信用市場基本面。美國景氣展望佳,企業基本面不錯,高收益債市違約風險仍低。

在高收益債券未來12個月違約率預估方面,有五成受訪經理人認為會在2-4%之間,但認為違約率會維持在0-2%超低水平的比重卻一次比一次增加,目前已增至47%。

霸菱投顧指出,全球低利環境將持續至明年,高收益債券違約率會長時間維持在低於歷史平均水位約4%至5%,更凸顯高收益債券的投資價值。

英傑華全球高收益債券基金經理人蘭克(Joshua Rank)表示,由於高收益債預期違約率仍低,投資高收益債券的本金減損風險並不高,預估高收益債今年主要投資風險在於,全球總體經濟變動及政治因素所帶來的利差波動。

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
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