投資級債 2012吸金王
【經濟日報╱記者高佳菁／台北報導】
2012年最夯資產非債券莫屬，不過特別的是，以整體資產的規模增長比率來看，規模「暴肥」前五名資產，也清一色是債券型商品，法人表示，在美國與德國10年期國庫券殖利率逼近於零的情況下，殖利率較高的債券商品可往持續吸金。
根據美林美銀統計，在Fed的加持下，2012年以來MBS（不動產抵押貸款證券）資產規模竟然暴增42%，新興市場債也有25.5%的規模增長。
另外，台灣投資人偏愛的高收益債規模增加19%，投資等級債規模增加12%；國人較陌生的利率浮動基金，在國外市場也有1 %的規模增長。
瀚亞環球資產配置暨固定收益部主管周曉蘭表示，Fed透過每月購買450億美元MBS的方式進行QE3（第3輪量化寬鬆政策），是MBS資產規模擴張的關鍵；2013年開始啟動的每月購買長債計畫（ QE4），更會把原本停在公債的資金逼出來，轉向布局規模較小的新興市場債跟高收益債。
儘管從金額來看，投資等級債是2012年最吸金的資產，但從規模來看，MBS、新興市場債與高收益債才是贏家；不過，無論新興市場債還是高收益債，其實價格都已偏貴，所以最好的布局方式，就是以高殖利率的新興市場債或高收益債為主，再搭配一部分的投資等級債，以免遇到漲多修正的風險。
ING新興高收益債組合基金經理人黃若愷指出，今年債券投資方向仍以高風險性債券為主，觀察美國墜入財政懸崖的風險消失，VIX指數也在2012年底兩日內突然升至22.7點，又戲劇性的收在18.02點。
在美聯儲無限量貨幣寬鬆政策與頁岩油技術提升下，即使房市及就業市場略為回穩，2013年美10年債利率仍不易突破預期上緣2.0%。預期風險性債券利差縮小的趨勢將持續，高收益債及新興市場債表現值得投資人期待。
宏利環球美國債券基金經理人Howard Greene指出，在全球多數債市殖利率皆創新低的市況下，具有美國聯準會量化寬鬆政策以及房市復甦兩大利多因素加持的美國機構貸款抵押擔保證券，即成今年固定收益投資亮點。
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