歷史經驗/債券抱1年 報酬掛保證
【經濟日報╱記者何佩儒/台北報導】
國際股市近來震盪加劇,資金紛紛湧入債市,根據統計,近10年不論那1季進場投資債券,不管是保守型的公債、投資級債,或新興債、高收益債等風險性資產,在投資滿1年後都能帶來正報酬。
群益全球新興收益債券基金經理人張俊逸指出,有鑑於11月開始政治面的不確定因素相對多,包括美國總統大選、大陸領導階層交班、西班牙加泰隆尼亞獨立公投等議題。雖然美歐中製造業指數出現改善的情況,但還是要再過1季才能確定是否真正落底,預料今年以來表現相對較佳的新興市場債與高收益債,有持續表現的空間。
張俊逸表示,從過去10年不同債券各季投資滿1年的經驗顯示,第4季為新興市場主權債表現最佳的1季,以12.9%的平均績效勇奪冠軍,其次則是高收益債券的11.67%名列第2。
張俊逸建議投資人可採複合式投資債券方式,根據過往經驗,如果在第4季採複合式投資債券方式進場,持有1年的平均報酬率可達8.55%,相對高於其他季度。投資人也可以直接布局債券組合基金,同樣可收複合式投資的功效。
有關新興債的後續表現,富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金哈森泰博表示,在美國、歐洲、日本及英國等工業國家大量釋出救市資金的環境下,相當有利於新興國家債市的多頭續航力,而非洲最大產油國奈及利亞公債自10月起已被納入摩根大通新興市場本地貨幣債券指數、南非的政府公債也在10月獲納入債信品質水準較高的花旗世界政府債券指數,顯示新興國家債市可投資範圍擴增且品質日益提升,可望吸納充沛的資金行情。
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