大風吹 美債價差策略避風頭

【聯合晚報╱記者嚴雅芳╱台北報導】

美國總統大選進入最後關頭，一級颶風珊蒂此時來襲，打亂民主、共和兩黨總統候選人的選前最後衝刺規劃外，美股受到颶風影響，30年來頭一遭休市。期貨商建議，近期可以布局低波動度的債券商品，首選美債，藉由美債期貨進行風險較低的價差策略 (Spread Strategy)。

價差策略是針對具有高度相關性的兩項商品，同時進行一買一賣的交易策略，並利用兩商品間價差的擴大或縮小從中獲利，一旦行情發生大幅波動時，進而可賺取其中價格差異的利潤。依過去4次美國總統大選，美債也會上演一波選舉行情，普遍在選後進入上升趨勢，且在選後1個月左右時達到高峰，不失一個很好的投資契機。常見的美債價差策略同時一買一賣美國10年國庫券 (TY)及美國30年債券 (US)。

元大寶來期貨表示，由於長期的債券存續期間較長，對於利率變動的反應較短期債券來得大，所以，當投資人預期利率下降時，債券價格雖同步上漲，但長期債券價格的漲幅會較大，因此，可以進行同時賣出10年國庫券 (TY)和買進30年債券 (US)價差交易，賺取價格變動差異的利潤。反之，當投資人預期利率會上升時，則可同時進行買進10年國庫券(TY)和賣出30年債券 (US)價差交易，可使美債期貨的操作方式更加靈活。

※基金資料庫查詢》美國政府債基金

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