商品貨幣計價債夯 南非本地債搶市
商品貨幣計價債掀風潮 雙高特性備受矚目
【經濟日報/記者高佳菁/台北報導】
商品貨幣計價債券基金蔚為風潮,繼澳、紐元後,南非幣也加入戰局。法人表示,南非本地公債是目前全球信評A級以上債券中,收益率最高的公債,殖利率近7%,是少數兼具高信評、高殖利率雙高特性的債券,配合南非幣具商品貨幣升值潛力,將提供低利率環境中更安全、更高報酬率的固定收益商品。
商品貨幣指的是具有實物(如黃金、石油)支持的貨幣,具有豐富礦產的國家如南非、澳大利亞等均是典型的商品貨幣國家。根據彭博資訊統計,南非3年、5年、10年期本地公債殖利率分別為4.91%、5.84%、6.99%,依信評機構惠譽給予各國本幣主權長期信評,為投資等級A級以上公債中殖利率最高,其近一年年化波動度分別為2.62%、4.60%、6.33%。
復華南非傘型基金經理人吳易欣指出,放眼全球新興市場貨幣,除拉丁美洲的巴西、哥倫比亞、祕魯,以及歐亞的俄羅斯、土耳其及菲律賓的前景看俏,位處非洲、內外經濟均衡發展的南非,其貨幣的長期漲相,更格外受到市場矚目。
南非目前是非洲第一大經濟體,經濟產值是非洲撒哈拉沙漠以南的40%,2010年12月正式獲邀加入金磚國家合作機制。
他分析,南非擁有5,000萬人口支撐內需,金融、原物料、製造及內需均衡發展,民間負債率低使內需消費動能強勁,礦業則以貴金屬為主,需求較不受景氣循環影響,未來在人才、能源、區域貿易3大面向的改變,將有助南非幣長期看升。
PIMCO新興市場債券投資團隊總監騰立銘指出,在全球失衡下,投資人資產配置,不再一面倒地集中投資傳統的成熟市場,而是增持新興市場資產,推動新興市場經濟表現。瀚亞非洲基金經理人林宜正表示,雖南非受礦場工人罷工影響經濟產出,信評機構下調南非的主權評等,但跟先進國家債券殖利率相比,南非債券仍有7%左右殖利率。
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