複合式債券基金 保平安
【經濟日報╱記者張文／台北報導】
第3輪量化寬鬆政策（QE3）宣布後，資金大量流往風險資產。不過，基金業者指出，未來數月，歐債、美國及新興市場經濟復甦力道、美國總統大選、財政懸崖等，不時會干擾市場，投資人最好降低信用風險。
聯博投顧指出，在全球各地仍有許多的不確定性，以美國財政懸崖為例，聯博美國經濟學家暨董事克森（Joseph Carson）表示，美國企業正密切關注2013年大幅加稅可能引發的不確定性。儘管民眾消費仍微幅成長，但企業支出卻停步，紛紛延緩或暫停聘雇、支出與投資活動，主要就是擔心美國財政懸崖的不確定性。
克森分析，如果2013年起美國稅率大幅攀升，民眾整體可支配所得將減少3.5%，屆時消費需求將無法維持當前水準。如果加稅幅度大減，或是加稅時程延後，原本束之高閣的企業支出與投資計畫，將可望再度啟動。
克森表示，目前美國總統大選已進入白熱化階段，但財政懸崖日益逼近，短期內難以輕易解決，已對企業前景蒙上一層陰霾。在11月6日美國總統大選後，美國國會針對財政懸崖召開臨時會的機率不高，因為新任國會明年1月初開議，對如此重大的財政決策，勢必希望保留立法權力。
克森指出，現階段，無論是歐巴馬或羅姆尼應該都不會冒險支持加稅，畢竟加稅不僅將造成經濟嚴重衰退、就業機會大幅減少，更將可能衝擊選情，因此，財政懸崖的不確定性，對於市場、企業開支和民眾消費的影響可能還要持續一段時間。
新興組合基金研究（EPFR）統計，今年以來，各類債券型基金吸金近2,000億美元，遠勝各類新興市場基金的約200億美元淨流入，至於成熟股市基金與貨幣市場基金，則都是淨流出，顯示投資人的風險趨避心態仍濃。
瑞士寶盛債券基金投資長龐提洛（Enzo Puntillo）建議，積極投資人仍宜配置複合式債券基金，保守型投資人則可增持3-5年期的美元中期債券基金，主要是其利率及信用風險又低於長債，可進一步降低風險。
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