債券基金 招財進寶

【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】

歐債危機2010年爆發後，干擾市場至今。觀察2010年來，國內投信共發行147檔基金，截至目前為止，僅有57檔基金績效為正報酬，其中債券基金就占了48檔，仍持續替投資人獲利。

滙豐中華投信固定收益團隊主管黃軍儒分析，6月因歐洲金融業資金問題緩解，投資等級債出現大漲，且資金流入量為今年以來最大單月流量，顯示金融業獲得資金紓困後，投資人疑慮大減，重新擁抱投資等級債。

黃軍儒認為，企業營收可望在第3季恢復正成長且公司具有龐大現金部位，因此投資等級債較具投資品質，且殖利率仍高於通貨膨脹率，預期投資等級債利差可望在金融債利空出盡後逐步收斂，投資價值更勝全球公債。

日盛亞洲高收益債券基金經理人鄭易芸表示，根據德銀資料統計，2009年以來，債券型基金高達163周淨流入，顯示受到投資人青睞，6月以來資金湧入高收益公司債與亞債的情形更加明顯，讓亞洲高收債券價格持續上漲，尤其是菲律賓、印尼的主權債與類主權債近期更加亮眼。

鄭易芸指出，美債價格已經偏高，加上美國年底有「財政懸崖」的不確定因素，導致資金流入相對穩定的亞洲，亞洲國家不但財政穩定還有內需支撐，可望度過經濟減緩的嚴峻時期。

群益亞洲新興市場債券基金經理人張俊逸指出，近期債市普遍呈現上漲走勢，其中積極型債券如新興市場債單周上漲逾1%，而摩根亞洲債券綜合指數連漲8周，上周漲幅為0.69%，表現突出。

張俊逸說，這波上漲以來，亞債表現突出，也顯示其優異的體質持續被投資人注意，在基本面強勁下，仍看好其後續走勢。

摩根新興活利債券基金經理人郭世宗表示，相較於歐美公債殖利率維持低檔，新興債到期收益率仍有5%以上的水準，在寬鬆貨幣環境下，勢必吸引資金持續流入。

再者，今年以來，新興國家信評不斷調升，新興債價格也隨之水漲船高，長期投資潛力佳。

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