殖利率誘人 高收益債漲勢壯大

【聯合晚報╱記者吳瑞菁╱台北報導】

回顧2012年至今金融市場表現，高收益債因企業償債能力持續改善且債券殖利率相形誘人，促使市場整體需求依舊偏強，上半年度表現不俗。第一金投信全球高收益債券基金經理人徐建華表示，年初至今，高收益債仍然維持增長態勢，以JP Morgan高收益債券指數來看，上半年上漲7.42%，優於代表全球股市的MSCI世界指數4.49%，且勝過美國十年期公債的3.47%，顯示這一波波的恐慌情緒已未若市場想像嚴峻。

第一金投信指出，展望下半年，持續看好高收益債市資金後市動能，尤其企業財務基本面佳、違約率維持低檔，加上大環境低利依舊，整體情勢有助推升高收益債行情，後市正向偏多看待。徐建華指出，近來歐債問題在歐盟峰會達成一系列共識下，債務危機降溫，市場風險趨避心態獲得舒緩，且Fed延續扭轉操作政策，有助市場資金續保寬鬆，整體情勢有利高收益債市持續轉多。

摩根固定收益國際投資長尼克‧賈西德 (Nick Gartside)則指出，隨著歐債問題出現進展，加上VIX恐慌指數處於低檔水準且市場流動性良好，資金可望快速回流風險性資產，但仍不能排除金融市場因政策風險再度波動加劇的可能性，建議投資人在核心債券的配置上，應跟隨大型機構、保險公司、政府的腳步，布局投資信用評等佳的投資等級企業債。

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