資源債 三大利基撐場

【經濟日報╱蔡穎青】

最近不論是網路或者是電視等媒體，最夯的一個用語就是「淡定」，淡定二個字，看似輕鬆，但境界卻是頗高。

法、希大選結果變天，市場擔憂先前達成的財政協議及緊縮政策可能出現波折，動盪不安的情緒使市場不確定因素再度升高，全球股市因而出現大幅波動。

在去年爆發的歐債風暴紛擾中，法、德二國在歐元區中扮演相當重要的角色，市場擔憂若法國新總統上任後與德國間的商討出現歧見，可能會為歐債問題增添更多不確定性。

另外，希臘新政府若遲遲無法定調，也可能會影響希臘的減赤進度。

在全球恐慌氣氛升高之下，該如何處變不驚，淡定且正確的為資金找尋最佳去處呢？

凱基全球資源債券基金經理人溫成德表示，目前大多數的國家實質利率是為負，由於許多國家政府為了要刺激國內需求，尤其是成熟國家，大舉採取貨幣寬鬆政策，將基準利率維持在低點，且推出新的債券購買刺激措施。

主要的資源國家通膨壓力趨緩，各國政府持續透過降息提振經濟景氣，此舉動將有利於推升債券價格走揚，而寬鬆資金行情所帶來的流動性，長線將支撐大宗商品相關資產價格。

今年以來，全球金融市場彷彿乘坐雲霄飛車，年初市場在風險偏好轉佳後出現反彈。

3月份因歐債問題再起，全球金融市場開始修正，不過即便是如此，資源債券因具備「違約低、債息佳及升值大」三大利基，表現仍相對穩健。

統計第2季以來（至5/18止），MSCI全球指數下跌10.54% ，表現最強的美國S&P500指數也下跌8.04%，但債券表現相對抗跌，甚至逆勢上漲。

在這其中，資源國家主權債第2季仍然上揚3.20%，因此，在此時不確定的環境之下，選擇資源債券基金將會是對抗市場震盪的最佳首選。

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