亞債報酬率 過去6年拉長紅
【聯合晚報╱記者楊雅婷╱台北報導】
觀察過去6年(2006~2011年)全球市場歷經多空變化，但亞洲債券受惠於高息收、信評調升、企業強勁成長等利多匯集，六年來累積報酬率逾5成，表現勝過全球主要市場指數，亦大幅優於亞股的報酬率3成。法人表示，亞洲企業債券的違約率不斷下降，顯示公司體質與營運環境均大幅改善，預期未來違約率仍將維持低檔，承受信用風險低，亞債價格仍具上揚潛力。
復華新興債股動力組合基金經理人黃大展表示，近期受到美國聯準會(Fed)對於第三輪量化寬鬆措施(QE3)的保留態度影響，加上歐債疑慮再度升溫，亞洲等新興市場債震盪走低，但評估QE3機率雖然降低，Fed仍將依據未來經濟情勢而做必要的政策決定，目前未傾向實施QE3，代表經濟復甦狀況穩健，應正面看待。
黃大展表示，西班牙成為空頭鎖定的目標，主要在於今年財政赤字目標不易達成，但日前不足額之公債標售僅因為西班牙不願在短線上殖利率走高之下發售足額公債，並非代表市場投標意願不足，而西班牙之整體債務佔國內生產毛額(GDP)比重仍遠低於義大利與希臘，故估西班牙仍有時間與空間可以調整其財政計畫，整體來看，目前系統性風險指標尚無明顯升溫跡象，將持續觀察以研判後續風險情緒走勢。
台新亞澳高收益債券基金經理人王象康表示，近六年來，不論是新興市場、美股、亞股或是全球股市，報酬率表現皆不及亞債。根據Bloomberg統計，2006~2011年亞債指標摩根大通亞洲債券指數報酬率達50.67%，同時打敗MSCI亞洲指數報酬率30.13%、MSCI新興市場指數報酬率27.08%、道瓊指數報酬率12.63%，以及MSCI世界指數報酬率-5.06%。
王象康表示，隨著亞洲經濟成長，全球資金湧入，機構法人資產配置重心逐漸移轉至亞洲債市，亞洲債市規模已躍升成為全球第四大債券市場。
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