新興市場債 績效當靠山

【聯合晚報╱記者黃楓婷╱台北報導】

台股近期震盪，國際股市也飄搖，受穩健型投資人青睞的新興市場債券，整體47檔基金今年以來表現平均仍有4.34%的報酬率，符合追求長期穩健投資標的資金需求。柏瑞投信指出，3月因獲利了結賣壓，使新興市場債表現回弱，正好供投資人目前逢低進場布局的機會。保德信則指出，在經濟尚未回穩前，主要國家貨幣寬鬆以及財政狀況不佳的背景之下，歐美債市近3~5年內可能難有亮眼表現的前提下，新興市場債成為新寵。

柏瑞新興市場高收益債券基金經理人馬志豪指出，儘管新興市場債面對波段高點及市場潛在風險的干擾，但在新興市場基本面優勢不變，投資人風險偏好升高下，卻仍是資金愛好的投資標的。建議穩健型投資人可將高收益債券部位投資占固定收益部位的35%~40%，而在兼顧收益的情況下將較高信用評等的投資級債券比重應適時拉高，可以占投資部位的60%~65%，而當地貨幣債券的比重亦可降低，此將有效降低受到貨幣市場波動影響部位；最後，建議對相當具潛力的新興市場企業債券適度增持。

報酬率3~5%以上的債券市場通常為追求長期穩健投資標的機構法人，如退休基金以及保險基金等資金所偏好。保德信亞洲新興市場債券基金經理人王華謙指出，今年新興國家債信投資信評持續屢獲調升，在成熟國家的債信面臨持續下調的困境，亞洲新興國家依恃著充足稅收與高速經濟增長，繼印尼相繼獲得穆迪和惠譽調升至投資等級之後，菲律賓也有望在未來一年內晉升為投資級之林，預期未來「信評調升」仍會是未來亞債投資的大勢所趨。

自去年開始，信評機構穆迪陸續調升多個新興市場國家長期主權債信，包括哥倫比亞、安哥拉、保加利亞、菲律賓、印尼以及巴西等國家。王華謙指出，在三大新興市場中，尤以新興亞洲市場整體信評最高，晉升投資等級的國家數也是最多。

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