投資等級債 布局時點到
【經濟日報╱記者曹佳琪/台北報導】
根據過去30幾年長時間的統計,每年2~3月都是投資等級債報酬最低的時候,但是往後推一年,通常又能獲得至少7%的報酬,顯示目前是投資投資等級債的最佳時機。
瀚亞投資表示,根據統計數據,美國高評等公司債每年3 月前的單月平均報酬是0.38%,但是過了3月,之後的單月報酬就達0.82%。
瀚亞投資指出,無論是高評等公司債還是高收益債,要獲得正報酬的關鍵,主要還是長期投資,根據近20年的數據顯示,任何月份只要進場投資高評等公司債一年,平均報酬是7.4%。
如果投資期間超過兩年,平均報酬就可以拉高到15%,若投資超過三年,平均報酬更可以達22%,而且正報酬的機率還達100%。
ING鑫全球債券組合基金經理人許勻表示,全球偏向正面的投資氣氛,使歐美公債近期面臨去年10月以來最大賣壓,近期美債殖利率反彈,衝擊投資級公司債價格,不過,此一衝擊反而舒緩部分因利差過度收斂所產生的潛在價格下跌壓力。
群益亞洲新興市場債券基金經理人張俊逸指出,根據摩根大通新興市場債券指數的資料,過去五年在3月進場投資全球新興市場債券,並持有一年之後,平均可創造9.52%的報酬,其中,又以亞洲新興市場債券的報酬率最好,達11.05 %,優於拉美新興市場債券及歐洲新興市場債券的9.66%及9.05%。
若就波動率的角度分析,亞洲新興市場債券表現也優於其他區域新興市場,近五年因2008年金融海嘯的關係,年化標準差略為放大到10.26%,但仍比其他新興市場債券優異。
華頓投信新興亞太債券基金經理人蔡宜君也認為,從「負債比」和「經濟脆弱度」兩大指標為東西方國家財務經濟體質進行總體檢,可發現亞洲國家銀彈充足、負債比又偏低,突顯其經濟體體質越來越好,在黑天鵝充斥的後歐債時代,亞洲國家強勁的防禦力,更突顯亞洲債券的投資價值與魅力。
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