避險新天堂 美高評等債好嗆
【經濟日報╱記者曹佳琪/台北報導】
伊朗問題擴大,可能會讓油價持續飆高,若油價上揚引發通膨,很可能會成為近期投資人獲利了結的藉口,造成股市動盪,因此,現階段債市可望發揮相對穩健特性,尤其是美國高評等公司債,更將成為避險新天堂。
根據外電報導,在美國的壓力與安排下,中國印度與日本已經減少從伊朗購進石油約10% ,急劇上升的伊朗情勢,不但讓布蘭特原油站上每桶120美元的高價位,也讓全球最大的石油貿易商Vitol指出,今年油價有可能站上每桶150美元的新高價。
瀚亞環球資產配置暨固定收益部主管周曉蘭認為,目前全球股市的本益比,幾乎都已回漲至平均值附近,未來若要繼續上攻,除非有實體經濟的數據加持,否則市場不易有樂觀表現。
在這種情況之下,除了評價還是偏低的市場之外,資金反而會再度留意美國投資等級公司債的優勢。
周曉蘭說,除了失業率還在8.3%的高檔之外,美國勞動參與率降到歷史低點的63.7,可能也是Fed決定延長低利環境的因素,可見股市的上漲只是短線的跌深反彈,對注重收益的法人資金來說,投資等級公司債的優勢還是無法取代。
摩根富林明環球企業債券基金經理人麗莎‧蔻曼(Lisa Coleman)表示,投資等級公司債的財務體質普遍強健、違約機率相對低,因此,在市場大幅震盪之際,經常成為資金的避風港。
蔻曼指出,金融市場持續波動劇烈,避險需求始終不減,波動較低、評級較高的投資等級公司債當然更受市場青睞,且受惠於企業獲利回升、信評上調、利差收斂、及穩定的票息收入,更突顯其投資優勢。
匯豐中華投信債券投資部主管黃軍儒認為,目前雖處低利率環境,有利風險性債券推升價格走升,但在不確定風險仍持續充斥市場的情況下,建議仍以投資等級債為投資重點為佳。
黃軍儒表示,全球金融市場可能持續震盪,預期上半年景氣落底修正期間,債市部位不能少,考量違約風險,後續以投資等級債為核心部位,而美債因價格偏貴,僅為避險之用,則建議區間操作。
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