亞洲投資級債券 耐寒抗風暴NO.1
金融海嘯及二次歐債危機期間僅下跌3.5%、0.3%,第一次歐債危機期間甚至逆勢上漲1.1%。
【聯合晚報╱記者吳瑞菁╱台北報導】
當市場波動大時,品質優良的資產才能安然挺過,根據群益投信統計顯示,在全球2008年金融海嘯與二次歐債危機洗禮期間,美股下跌幅度分別是56.8%、16%及19.4%,亞洲非投資級債券也受到牽累,出現了15%的跌幅,不過,亞洲投資級債券屹立不搖,金融海嘯及二次歐債危機期間僅下跌3.5%、0.3%,第一次歐債危機期間甚至逆勢上漲1.1%。
群益亞洲新興市場債券基金經理人張俊逸指出,就亞洲投資級債券中的公債、類公債及公司債三個細項來看,投資級公司債在金融海嘯期間雖也不免受到市場氣氛恐慌、資金緊縮的影響而下跌7%,但公債及類公債則絲毫不受影響,帶給投資人3%~8%的投資回報,兩次歐債危機中他們也同樣發揮了絕佳的避險效果。
張俊逸認為,尤其亞洲投資等級債券與亞股相比,雖然投資標的同為亞洲企業,不過要進入投資級的門檻較高,且這些標的都握有長期穩定的收益率,不少大型機構甚至長期持有至債券到期為止,因此報酬穩健、波動率也低。至於亞股容易受到投機交易及熱錢進出影響,因此報酬率短線可能出現大起大落,波動也相對高。
瀚亞投信則表示,低利環境雖然有助於股票的上揚,但卻塑造了市場的高波動環境,市場這種忽高忽低的表現,反而讓債券資產成為法人資金青睞的對象。根據歷史經驗,在過去的低利環境中,公司債指數的年化報酬率多在10%以上,可見低利環境的延長,有助公司債資產邁入長多格局。
瀚亞投信建議,目前全球股市已反彈到歷史平均值,大跌的機率雖已大幅降低,但除非大環境明顯轉好,否則股價也不易持續向上,包含高收益債與美國高評等公司債在內的公司債資產,現階段仍是可長期布局的標的。
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