風險性貨幣 漲勢加溫

【經濟日報╱蔡穎青】

2月到4月的歐洲償債高峰期步步逼近，歐債危機在貨幣市場上的反應卻是雲淡風輕。歐元自1月13日觸及1.2624元後一度勁揚站回1.32美元之上，其他風險性幣種如紐幣、澳幣年內漲幅亦分別高達5.96%、4.20%，歐美經濟數據轉佳、美國推出第三輪量化寬鬆政策的期待，助長了風險性資產的多頭氣焰。

1月25日美國FOMC利率會議上的超寬鬆政策措詞是拉抬歐元、打壓美元的頭號禍首。Fed這次不但將維持超低利率的預期時間從2013年中延後到2014年底，措詞中更強調了積弱不振的房屋市場，Fed主席柏南克更鬆口表示，已做好準備會在需要的時候施行新一輪的量化寬鬆政策。

東亞證券（台灣）投資顧問部資深業務副總黃賢楨表示，過去四年來，Fed曾經多次釋出量化寬鬆政策的傾向，此舉對匯率市場的直接影響往往是美元相應貶值、風險性幣種明顯受惠，若以歐元兌美元的歷次表現來看，Fed政策傾向發布後歐元平均可維持三周的強勢表現。

黃賢楨說，經濟利空殆盡的結果不僅已經帶動歐股成為2011 年11月中旬以來全球反彈幅度最多的市場之一，根據德意志銀行編制的總體數據動能指標（Macro Data Pulse Indices ）推估，若歐洲能維持近期復甦的強勁勢頭，則歐元兌美元還有4至5％的上行空間。

然受制於償債高峰在即、歐洲各國經濟衰退幅度迥異、希臘債務協商的變數不容輕忽，黃賢楨認為，預計歐元匯價在多空因素紛雜的前景之下，短線波動方向仍將膠著。

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