信評調升效應 新興亞債投資魅力大

【經濟日報╱謝鎰年】

亞洲市場挾帶強勁經濟成長及企業獲利攀升題材，又有穩健經濟體質作支撐，在去年底不少新興亞洲國家信評獲調升，根據群益投信統計，從信評調升至今，包括印度、印尼、菲律賓及韓國債券平均漲幅超過3％，投資吸引力可見一番。

群益亞洲新興市場債券基金經理人張俊逸表示，過去三個月全球籠罩歐債問題，國際評級機構在此情況下，對各國主權債信更是調降多、調升少，不過在調升的名單中，全由新興市場上榜，其中又以新興亞洲獲調升國家為最多。

進一步從調升後債市表現觀察，或調升的主要新興國家中，新興亞洲國家自調升以來，債市漲幅以印度為首最高逼近6％，最少也有近2.5％的水準，明顯優於拉丁美洲巴西的1.25％。

值得一提的是，以當前歐美刻意維持低利率環境下，殖利率較高的亞洲投資等級債更具吸引力。

張俊逸指出，從經濟規模而言，雖然新興市場GDP僅占全球GDP約三成，但全球GDP增長貢獻率中卻有約80%以上來自於新興市場，而三大新興區域中，新興亞洲經濟規模占比高達5%，但從新興市場債券指數權重來看，亞洲占比僅21.5% ，未來權重上調、資金湧入的機會更大。

張俊逸認為，自2004年後整體新興市場主權信評已位列投資等級，不久的未來更有望提升至A咖，而成熟國家債臺高築、主權信評屢屢下滑，與新興市場形成明顯對比，一消一長間也突顯新興市場投資價值。

尤其新興亞洲整體來看其主權債信評等已來到A級，趨勢更持續向上，將是三大新興市場債券中最值得投資的一個。

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