高收益債 經理人分示愛
【聯合晚報╱記者楊雅婷╱台北報導】
農曆年假期間，全球熱錢馬不停蹄流往高收益債券，其中，美國高收益債券型基金更獲得約19億美元的銀彈，創下2011年12月以來最大單周淨流入，美林調查顯示，未來一年全球經理人最看好高收益債券前景，凸顯市場信心在美國經濟不墜的支撐下，資金競相回流風險性資產態勢明確。
據EPFR統計資金動向(自2012年1月19日至2012年1月25日止)顯示，過去一周全球資金流動活絡，總計股票型基金和債券型基金皆有占整體0.2%和0.3%的資金淨流入，其中高收益債延續強勢的吸金力，單周、過去一個月及年初至今，資金淨流入幅度分別占整體比重達約1.1%、0.8%以及3.3%，幅度皆居各類型資產之冠，穩坐吸金王寶座。
華頓投信全球高收益債券基金經理人蔡宜君表示，美國經濟基本面樂觀，12月份經濟數據顯示確定步入緩步復甦的階段，根據美林美銀基金經理人調查報告結果，未來一年全球經理人最看好高收益債券前景；美林及摩根大通更進一步預估今年高收益債券將有機會創造雙位數總回報，預估報酬率分別達12.3%及10.9%。
另外，復華投信表示，歐洲各國信用評等頻頻遭調降，而俗稱垃圾債的高收益債券卻是力爭上游，根據S&P信評機構統計，今年以來至1月底，高收益債公司被調升評等的家數，是被降評公司家數的1.17倍，換言之，雖然今年以來有30家美國高收益債公司被降評，但更有35家獲得調升評等，可見高收益債券市場的債信仍持續改善，並有利於高收益債未來的走勢。
復華高益策略組合基金經理人周上順表示，隨著經濟穩健復甦，高收益債公司的負債比從2009年第三季以來持續下滑，且獲利情況良好，現金部位也維持在高檔，整體高收益債公司的違約風險已明顯降低。由於美國聯準會(Fed)將維持極低利率至2014年底，持續營造寬鬆的貨幣環境，加上近期西班牙及義大利順利標售公債、希臘債務談判可望有結果，使得市場期待歐債問題得以緩解，歐洲流動性也出現改善，將有利於資金重新追逐高收益債等風險性資產。
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