歐美高收益債上月大賺2.3% 績優
【經濟日報╱記者簡威瑟／台北報導】
在今年以來的債券市場中，頻頻出現高風險資產帶來高報酬現象。根據彭博資訊統計，今年以來表現最好的債券指數分別為歐洲高收益債、全球高收益債與美國高收益債，單月漲幅全在2.3%以上。
義大利、西班牙等地近期公債標售反應良好，公債殖利率下滑，加上美國聯準會日前宣布維持低利政策至2014年，這些現象都說明資金活水蓄勢待發，永豐新興高收雙債組合基金經理人曹清宗分析，根據Lipper統計，高收益債券年初至今累計吸金量達55億美元，從去年第四季至今，共有七周的資金淨流入量名列歷史前十大資金淨流入周之列。
摩根環球高收益債券基金經理人羅伯庫克（Robert Cook）指出，尤其在去年底時，高收益債券基金現金水位約5.8%，逼近2008年金融海嘯6.5%的高點，由此可見，只要市場行情適合加碼，經理人握有的銀彈將有處可去，對高收益債後市大有幫助。
除了資金推升力道，近期相關經濟數據也提供高收益債績效彈升有利條件。匯豐中華投信債券投資部主管黃軍儒表示，根據近日各國公布最新的製造業指數紛紛回至象徵景氣擴張的50之上，顯示目前雖有歐債問題等利空干擾，但預估今年全球經濟不至步入衰退，先前跌深的風險性債市將重獲市場青睞。
且經濟復甦進度一旦回穩，企業的違約壓力也會愈來愈輕，柏瑞全球策略高收益債券基金經理人謝佳伶認為，目前看來債市受歐洲影響淡化，據JPMorgan報告指出，高收益債1月違約率為2.19%，違約率並無提高，投資人可以續持高收益債券。
不過，投資人還是要考量各國企業的基本面，以當下情況來看，美國經濟復甦力道為成熟國家中最佳，歐洲企業恐將持續受到歐債、歐盟國家撙節開支影響，因此，歐洲高收益債近期強力反彈相當有可能是因為先前跌勢過重，投資人還是不要重壓為宜。
開春後市場信心較去年底樂觀許多，風險性資產將重新回到投資人的資產清單中。分析師指出，近期市場資金流向也呈現類似的趨勢，持續流向風險性的債券，尤其全球公債殖利率處於低檔，且經濟不確定因素獲得減緩之下，信用債券相對具投資吸引力，多元配置於投資等級債、新興市場及高收益債，將是不錯的選擇。
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