基本面仍優 美高收益債穩穩賺
【經濟日報╱記者張瀞文/台北報導】
本周起進入美國財報周,預估企業獲利雖然不會大幅成長,但基本面仍優,將有利於美國高收益債走勢。此外,公債價格過高,基金業者較看好抗通膨債今年的表現。
美國財報周向來由美國鋁業(Alcoa)打頭陣,美鋁周一(9日)已經布財報,每股獲利下滑0.03美元,營收則成長6%達59.9億美元,基本上符合市場預期,為本月的財報大戲帶來穩健的開始。
周五(13日)金融業巨頭之一的摩根大通也將公布財報,未來兩周更是美國財報公布的尖峰時期。大型銀行如富國、花旗、高盛、美國銀行和摩根士丹利,科技大廠則有eBay、Google、微軟、英特爾、國際商業機器公司(IBM)、蘋果電腦和亞馬遜等,與麥當勞、福特汽車和波音等國際知名公司都將陸續公布財報。
企業財報不僅影響股價走勢,也會影響與股市關係較密切的高收益債。第一金投顧表示,目前市場預期美國標準普爾500企業第四季獲利約成長7%至8%,可能不如前幾季強勁,但仍然很可能持續正成長。
第一金投顧表示,目前高收益債的違約率約2%,但高收益債的利差卻約在700個基本點(1個基本點是0.01個百分點),反映約5%的違約率,利差與違約率大幅背離。如果企業營運基本面穩健,則高收債益債違約率很可能繼續維持在2%,且利差縮減可望推升高收益債價格。
英傑華全球高收益債券基金經理人蘭克(Joshua Rank)表示,目前高收益債券最佳投資機會在於信評等級BB至B的較高債信品質高收益債券。對於CCC以下的高收益債券,只會嚴選基本面轉佳、債信可能調升的債券投資。區域布局方面,則是美國高收益債優於歐洲高收益債。
蘭克說,美國公債殖利率已降至歷史低點,假如美國聯邦準備理事會(Fed)再祭出額外的寬鬆措施,預期將促使資金在美國公債以外,尋找更高收益的投資機會。
9日德國發行債券,出現史上首見的負殖利率。天達投顧指出,這代表市場投資人寧可貼錢也要搶進這個避險資產,顯示投資人風險趨避行為殷切。
不過,天達投顧認為,現階段由於美國經濟表現優於預期,未來公債將有跌價壓力。在債券布局上,抗通膨債在殖利率快速彈升時,也能適時保護資產功用,今年表現可望優於公債。
相關新聞
美電信債 長線釣大魚
2024-03-20美長天期公司債 利多護體
2024-03-19債券基金募集 火熱
2024-03-18聰明買債券 趁降息前進場
2024-03-16高評級債券標的 列核心部位
2024-03-16非投等債基金 熱錢湧進
2024-03-14Q2配置 可加碼投等債
2024-03-14入手公司債 正是時候
2024-03-14長天期債 人氣紅不讓
2024-03-12海外投資級債 有看頭
2024-03-12美投等債 甜蜜點浮現
2024-03-11雙印債券 吸引力高
2024-03-11亞洲非投等債 伺機布局
2024-03-07美長天期公債 買盤湧
2024-03-05新台幣貨幣基金 夯
2024-03-04長天期債券及高股息ETF持續吸金 部分資金轉進貨幣市場
2024-03-01雙B級債券 三優勢搶鏡
2024-02-29美國非投等債 有潛利
2024-02-29複合債商品 散發吸引力
2024-02-28投等債、亞債 乘機布局
2024-02-28買公司債 別獨押美國
2024-02-25新興企業債 迎漲升行情
2024-02-25美投資級債 適度加碼
2024-02-23投資等級債 吸金力強
2024-02-22錢進投等債 息價雙賺
2024-02-21優選非投等債基金 聚光
2024-02-21長天期美債 前景閃亮
2024-02-21債市熱潮興起 業者搶進債券型基金
2024-02-20金融債誘人 法人喊買
2024-02-20非投等複合債基金 來了
2024-02-19賺債券財 掌握三策略
2024-02-18低接新興債 正是時候
2024-02-14投資等級債 具吸引力
2024-02-14複合債商品 穩中求勝
2024-02-05美大型企業債 漲勢可期
2024-02-02債券商品 買氣強強滾
2024-02-02美信用債 經理人按讚
2024-02-0225年美債 關注度高
2024-02-01金融債穩健 經理人按讚
2024-02-01亞洲非投等債 強強滾
2024-01-30BBB級債搶鏡 分批布局
2024-01-30錢進金融債 迎反攻行情
2024-01-30