iPhone 5上市進度，掌握大盤攻堅命脈！
在9/12 FOMC利率會議及德國法庭審議ESM合法性結果出爐之前，台股仍將維持近期的量縮震盪整理局面，待事件過後，可望開始反映iPhone 5的上市題材，進一步帶動大盤攻堅。
近期盤面雖然缺乏量能，但結構上仍屬健康，多數個股的股價行為與財報表現未見背離。ING投信觀察，前波強勢的傳產股在欠佳的半年報公布過後紛紛回檔整理，其中部分資金轉進半年報優於預期的電子股；更有趣的是，即便是第四季與明年首季面臨去化庫存壓力的台積電，或是頻傳出貨不如預期的蘋果概念股等，近期股價也同樣不俗，顯示市場對iPhone 5乃至mini iPad的後續舖貨頗具信心。
In-cell面板供應及組裝良率偏低等問題，讓iPhone 5上游零組件的舖貨時程從以往正常的4~5個月壓縮為2~3個月，但目前看來，出貨總量尚不致於明顯下滑，只是部分投資人仍擔心10月之後的動能可能大減。對此，ING投信抱持不同看法，在產品熱賣的假設前提下，由於本次iPhone 5首批銷售國家及地區高達20餘國，研判季節性影響將不若以往明顯，因銷售期出現了較過往更長的延伸。
第三季電子股早與「旺季不旺」劃上等號，所幸第四季淡季可望不淡。由於Win 8上市時點落在iPhone 5之後，故相對於8月起致力拉貨的蘋果供應鏈，NB族群要到9月才會有明顯動作。目前NB組裝廠的訂單能見度雖僅及10月上旬，但新產品此時已有客戶願意拉貨，此舉意味著有一定程度的需求支撐第四季業績，其中價值面指標偏低的個股，可以期待兩週之後外部變數底定時表態上攻。
在投資策略部份，半年報公告期間的震盪整理已告一段落，一旦兩週後外部因素明朗，電子股再次引領大盤上攻的機率仍存，建議投資人持股續抱。
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