選對債券 投資才淡定
最近「淡定」兩字突然爆紅，無論周遭環境多吵雜，故事男主角隔絕於世、安然入座的神態，讓許多網友莞爾，一夕之間，淡定紅茶成為網路搜尋度最高的產品。
這種淡定的境界更可以印證在投資世界中，國際上有歐陸政局吵不停，國內有證所稅與油電漲價等雜音，最近外資再度將新興股市當成提款機，造成新興市場股、匯市雙跌。值此變動時局，投資人心理面要更淡定，理性分析市場基本面與價值面，新興國家的經濟前景毫無疑問優於國債高築的成熟市場，債市的波動度又低於股市，新興市場債券殖利率亦高，於盤勢震盪時具備下檔債息保護且上檔具反彈動能。
統計新興債市總市值已超越10兆美元(註一)，整體新興市場債券殖利率大幅優於成熟市場債券，在新興主權信用評等持續改善與公司債評級優化下，新興市場債券持續吸引國際資金流入。若進一步細分新興市場債券，又可分為美元計價的國家主權債和公司債，以及當地貨幣計價的國家主權債和公司債等四種。
雖然以當地計價的新興市場債規模較大，但新興貨幣匯率變動和公司債波動幅度高，分析當地貨幣計價債券自2002年以來的年化報酬率雖有12.1%，但波動度卻高達11.9%；相較之下，美元計價主權債年化波動度降為9.3%，且年化報酬率亦達兩位數的10.6%，不比當地貨幣債遜色(註二)。
若以夏普指標來看，也以美元計價主權債之0.8勝出，優於其他新興市場債類別，以美元計價的新興市場主權債券可說是投資新興市場最淡定之標的。
不論從經濟成長、通膨、貿易經常帳或是外匯存底等角度來看，新興主權債具備結構性強健體質；從財政收支及債務存量來看，新興國家財政相對於成熟國家更能抵抗市場衝擊，即便經濟成長的腳步有所放緩，經濟前景仍然樂觀，新興市場債券持續受惠於低利率環境下的資金熱潮，發債數量與品質持續提升，可做為投資人長期持有的核心配置。
註一：Merrill Lynch、BIS(2010/12/31)。
註二：JP Morgan(2002/1~2011/12)。
安泰證券投資信託股份有限公司 ，11049台北市信義路五段7號30樓，理財諮詢專線02-8758-1568
相關新聞
高收益債迅速反彈顯示魅力不減 環球布局加動態調整更能增進效益
2014-09-12油價衝高帶動能源股補漲行情，能源基金後市看佳
2014-09-01新興市場重挫逾兩成的3個月後進場表現佳 布局時點已到
2014-09-01高利差與超額需求 驅動亞債後市
2014-09-01台股資金行情正在浪頭上 類股良性輪動
2014-09-01資金回流支撐股市反彈，拉丁美洲補漲力道強勁
2014-09-01甜蜜情人節 聰明規劃，安心廝守未來
2014-09-01希臘債務協商結果仍未定 歐盟峰會達成共識為利多
2014-09-01新興消費很給力，品牌消費很有利！
2014-09-01資金行情推升類股輪漲，有利原物料族群續攻
2014-09-01原物料族群獲利先蹲後跳 布局正逢時
2014-09-01台股電子產業能見度，四月見分曉
2014-09-01巴西央行大動作，加速降息3碼
2014-09-01ING(L)美國高股息獲「晨星美國大型股票最佳基金獎」
2014-09-01短線修正後進入區間盤整，可留意財報較佳標的
2014-09-01超漲後的修正，進場股市好時點
2014-09-01台股氣氛低迷，高現金股息題材抬頭
2014-09-01民意壓力沉重，印尼變相延長汽油補貼
2014-09-01中國消費月開跑，政府揚鞭啟動內需馬車
2014-09-01台股波動加大，留意先上後下走勢
2014-09-01台股首季財報公佈前 大盤狹幅整理
2014-09-01選對債券 投資才淡定
2014-09-01台股下檔7000點有撐，短期偏價跌量縮格局
2014-09-01台股短線仍有下探壓力，波段布局嚴控持股比重
2014-09-01送禮給媽咪 迎合喜好比適合重要？！
2014-09-01歐債再添變數，台股短線承壓
2014-09-01台股可逆勢布局蘋果及三星概念股
2014-09-01ING投資理財網推出年度債券基金優惠方案
2014-09-01別急著吃棉花糖，總報酬更重於配息
2014-09-01台股下半年潛在利多可期，逢回可分批布局
2014-09-01全力拼經濟，巴西央行大步降息三碼近歷史低點
2014-09-01印度央行首輪降息幅度超乎預期
2014-09-01台股人氣退潮區間盤整 季線以下酌量布局
2014-09-01台灣基金業首創！ING行動知識庫上線
2014-09-01高收益率搭配低違約率，環高收將重新擁抱資金行情
2014-09-01ING投信精選四檔股票型基金終身0手續費
2014-09-01本週國內外變數多，技術反彈勿追高
2014-09-01尋找債市平價「殷」雄！
2014-09-01台股區間整理格局，定時定額才是王道！
2014-09-01低溫經濟期，台股延續震盪整理格局
2014-09-01全球景氣復甦疲弱，台股震盪區間下緣買進
2014-09-01寬鬆風潮再起 亞債 UP UP！
2014-09-01
