印度央行首輪降息幅度超乎預期
印度央行於本週二（4月 17日）召開利率決策會議，宣布維持存準率於 4.75%不變，但同步調降附買回及附賣回二碼至 8.0%和 7.0%，為 2009年 4月後首度降息；在彭博資訊所調查的 25位分析師中，會前僅有三位預期央行本次降息幅度達二碼，有 17位預期降息幅度為一碼，剩下5位則認為央行將維持利率不變。
在傳出央行降息幅度超乎預期的消息後，印度SENSEX指數隨即上揚逾 1.0%，然市場解讀央行之所以積極降息是基於經濟下行風險升高考量，而非通膨數據表現良好，大盤漲幅一度收斂。
後續觀察焦點包括：
(1) 通膨風險不可輕忽---印度公布三月份躉售物價數據，年增率自前月的 6.95%下滑至 6.89%，增幅較市場預估值 6.65%為高，印度央行預估在 2013財政年底通膨年增率將降至6.5%。但 ING投信認為在布蘭特原油價格居高不下與盧比近期轉趨弱勢等兩項因素干擾下，物價是否能如期下滑尚是未知數，進而影響央行降息的速度和幅度；根據券商摩根史坦利預估，油價每上漲 10美元/每桶，印度通膨將上升 0.9%，根據券商BOA Merrill Lynch統計，盧比每貶值 10%，印度通膨亦將上升1.5%；由此可見，後續油價及盧比走勢仍是觀察焦點。
(2) 企業財報表現---除了經濟面因素外，企業獲利能力是否轉佳亦是大盤是否能持續上攻的一大關鍵；根據Bloomberg資料統計，2011年第四季SENSEX指數財報不如預期之比例高達 47%，市場預期該季應是企業獲利最差的時候，隨後應逐步改善，但4月13日率先公布財報的軟體大廠 INFOSYS讓市場大失所望，使個股出現近三年來最大單日跌幅，若後續遲遲未能有財報佳績傳出，大盤上攻力道恐將受限。
短期來看，市場期盼已久的降息利多雖順利出現，然在歐債紛擾再度升溫、市場對於印度通膨仍存疑慮與企業面缺乏利多消息的情況下，大盤即便走高，幅度可能也相當有限。然就中長期而言，在降息循環開啟後，漸趨寬鬆的資金環境可望提振民間借貸與消費力道，企業毛利受壓縮的情況亦可望獲得改善，預料在內需股和利率敏感度較高的金融族群領漲下，年底前指數仍有表現空間。
安泰證券投資信託股份有限公司，11049台北市信義路五段7號30樓，理財諮詢專線02-8758-1568
相關新聞
第二季台股展望：區間整理為主，選股策略為關鍵
2019-04-03資金轉為大幅買進 亞債基金買氣旺
2019-03-08荷寶：掌握「趨勢投資」 成為長線投資贏家
2019-02-26技術面與價值面誘人 新興市場強勢貨幣債後市佳
2019-01-302019年的投資是場耐力戰
2019-01-08聯準會鴿派升息 固定收益市場展現投資價值
2018-12-26新興市場浮現投資契機
2018-12-10勇奪理柏基金獎 野村投信境內外基金揚威
2018-03-15高收益債迅速反彈顯示魅力不減 環球布局加動態調整更能增進效益
2014-09-12新興市場重挫逾兩成的3個月後進場表現佳 布局時點已到
2014-09-01油價衝高帶動能源股補漲行情，能源基金後市看佳
2014-09-01資金回流支撐股市反彈，拉丁美洲補漲力道強勁
2014-09-01希臘債務協商結果仍未定 歐盟峰會達成共識為利多
2014-09-01高利差與超額需求 驅動亞債後市
2014-09-01台股資金行情正在浪頭上 類股良性輪動
2014-09-01甜蜜情人節 聰明規劃，安心廝守未來
2014-09-01資金行情推升類股輪漲，有利原物料族群續攻
2014-09-01新興消費很給力，品牌消費很有利！
2014-09-01原物料族群獲利先蹲後跳 布局正逢時
2014-09-01巴西央行大動作，加速降息3碼
2014-09-01ING(L)美國高股息獲「晨星美國大型股票最佳基金獎」
2014-09-01台股電子產業能見度，四月見分曉
2014-09-01超漲後的修正，進場股市好時點
2014-09-01短線修正後進入區間盤整，可留意財報較佳標的
2014-09-01民意壓力沉重，印尼變相延長汽油補貼
2014-09-01台股首季財報公佈前 大盤狹幅整理
2014-09-01台股氣氛低迷，高現金股息題材抬頭
2014-09-01台股波動加大，留意先上後下走勢
2014-09-01中國消費月開跑，政府揚鞭啟動內需馬車
2014-09-01ING投資理財網推出年度債券基金優惠方案
2014-09-01台股短線仍有下探壓力，波段布局嚴控持股比重
2014-09-01送禮給媽咪 迎合喜好比適合重要？！
2014-09-01台股人氣退潮區間盤整 季線以下酌量布局
2014-09-01台股可逆勢布局蘋果及三星概念股
2014-09-01全力拼經濟，巴西央行大步降息三碼近歷史低點
2014-09-01台股下半年潛在利多可期，逢回可分批布局
2014-09-01印度央行首輪降息幅度超乎預期
2014-09-01歐債再添變數，台股短線承壓
2014-09-01選對債券 投資才淡定
2014-09-01台股下檔7000點有撐，短期偏價跌量縮格局
2014-09-01
熱門文章
2020賺配息 優質ETF出線
2019-12-01避開地雷ETF 盯三指標
2019-12-01避險基金也瘋台股 達里歐大買這檔ETF
2019-11-27台股高檔震盪可逢回布局
2019-11-26股強債弱 生技基金最火
2019-11-26新興債擁三多 後市俏
2019-11-28基建基金靚 資金追捧
2019-11-28新興亞股 布局時機到
2019-12-01特別股ETF流動性佳 受青睞
2019-11-28台股科技基金 後勁強
2019-11-302020投資 專家喊買亞股
2019-11-28富邦VIX操作 留意溢價率
2019-12-01生醫題材熱 績效搶鏡
2019-12-02七檔台股基金 淨值創高
2019-11-27VIX走揚 買股分批進場
2019-12-02美股基金 資金回籠
2019-12-02美股ETF 買點浮現
2019-12-04投資級債ETF基金 火熱
2019-12-01海外股ETF 強打聰明選股
2019-12-03科技基金 明年漲相佳
2019-12-03美元投資級債 創佳績
2019-12-032020投資 掌握FIT原則
2019-12-04錢進美股 二大戰略淘金
2019-11-30亞洲高收債 適度布局
2019-12-03投資級債 買氣升溫
2019-12-02印度股基金 靚
2019-12-04高收債、新興債 進場時機到
2019-12-03陸股 蟬聯亞股吸金王
2019-12-02醫療股獲利俏 可長抱
2019-11-25ETF最前線／避開地雷 2招聰明選ETF
2019-11-25台股基金 終止連六紅
2019-12-02投資級債ETF傘型基金 靚
2019-11-24總費用率、波動率雙低 特別股ETF夯
2019-12-02基金龍虎榜／生技基金表現突出
2019-11-305G ETF明掛牌 寫三紀錄
2019-11-173招打敗負利率
2019-12-02「金髮女孩」年代 股債看漲
2019-12-03陸股基金 資金行情燒
2019-11-29美總統選前行情 美股勝率高
2019-11-29投資級新興債 納入配置
2019-11-26
留言