資金行情推升類股輪漲，有利原物料族群續攻
今年以來，各類風險性資產都出現不小反彈行情，尤以去年受到壓抑的新興市場股市表現最為亮眼。同樣的情形也出現在類股輪動上，根據Bloomberg統計，今年以來漲幅排名較前的產業屬於較為積極的高貝他類股，如金融、原物料和資訊科技，反而是電信、公用事業等防禦型類股呈現下跌走勢，扭轉2011年防禦型類股獨領風騷的局面。
ING投信表示，本波漲勢相較去年10月全球股市反彈有不同之處，去年反彈波為所有類股均上漲，可視為市場資金全面性回補風險部位所引發的反彈；但今年以來攻擊型與防禦型股票呈現漲跌互見的局面，顯示投資人除積極加碼股市外，也開始注重類股間的配置，為本波多頭走勢得以延續的健康訊號之一。
延燒超過兩年的歐洲債務問題在近期陸續傳出好消息，大為降低風險趨避意識，自歐洲央行於去年底實施長期再融資計畫（LTRO）以來，歐洲各國發債殖利率均明顯降低。以債務最為龐大的義大利為例，去年12月底發行之10年期公債利率仍處在逼近7%危險邊緣的6.98%，但今年1月底所發的相同天期債券殖利率便大幅下降至6.08％，顯見市場信心正在恢復。另一方面，處於風暴核心的希臘也在各方強烈壓力下，通過了進一步縮減財政方案，可望於3月底債務到期前取得歐盟第二批援助金，避免災難性的違約後果，持續的進展讓VIX指數再次回落至20以下，投資氣氛再次轉好。
ING投信指出，除了歐洲各國政府忙於為歐債問題尋求解套之外，其餘各國政府也積極救經濟，全球央行幾乎同步的寬鬆貨幣政策提供風險性資產持續上攻最佳的溫床。以聯準會基準利率為例，在前次利率低點開始至降息循環開始期間，MSCI世界指數總計上漲77％，但在同一期間，股性積極的原物料類股漲勢更為驚人，整體指數上漲幅度高達179％之多。目前短線風險性資產確有漲多回檔之疑慮，但在此波降息循環短期內仍看不到終點的情況下，建議投資人可以於回檔時逐步建立中長期部位，以掌握未來原物料類股漲幅。
各產業類股漲跌幅表
| 排名 | 今年以來 | 2011年 | 去年10月反彈迄今 | |||
| 1 | 金融 | 13.0% | 醫療保健 | 7.2% | 能源 | 21.2% |
| 2 | 原物料 | 12.2% | 必須消費 | 6.0% | 原物料 | 17.9% |
| 3 | 資訊科技 | 11.3% | 能源 | -1.9% | 金融 | 16.0% |
| 4 | 非必須消費 | 11.1% | 資訊科技 | -3.4% | 工業 | 15.1% |
| 5 | 工業 | 9.8% | 電信 | -4.1% | 非必須消費 | 14.1% |
| 6 | 能源 | 5.3% | 非必須消費 | -6.3% | 資訊科技 | 13.6% |
| 7 | 醫療保健 | 3.6% | 公用事業 | -6.8% | 醫療保健 | 7.5% |
| 8 | 必須消費 | 1.0% | 工業 | -10.0% | 必須消費 | 7.3% |
| 9 | 電信 | -0.9% | 金融 | -20.7% | 電信 | 6.8% |
| 10 | 公用事業 | -1.1% | 原物料 | -21.2% | 公用事業 | 4.4% |
| 平均 | 6.5% | -6.1% | 12.4% | |||
資料來源：Bloomberg(2012/2/13)。
安泰證券投資信託股份有限公司，11049台北市信義路五段7號30樓，理財諮詢專線02-8758-1568
相關新聞
第二季台股展望：區間整理為主，選股策略為關鍵
2019-04-03資金轉為大幅買進 亞債基金買氣旺
2019-03-08荷寶：掌握「趨勢投資」 成為長線投資贏家
2019-02-26技術面與價值面誘人 新興市場強勢貨幣債後市佳
2019-01-302019年的投資是場耐力戰
2019-01-08聯準會鴿派升息 固定收益市場展現投資價值
2018-12-26新興市場浮現投資契機
2018-12-10野村投信舉辦年度論壇
2018-12-05貿易戰及利率走向 決定2019債市表現
2018-11-20今年以來唯一正報酬高收益債基金，美高收後市看俏
2018-11-13美國期中選舉結果評論
2018-11-09接受市場波動成常態並隨機應變
2018-11-05價值面具吸引力 亞洲強勢貨幣債展望亮眼
2018-11-01新興債市第四季已見到觸底曙光
2018-10-22中國股票留意市場落底訊號
2018-10-12政治與地緣政治議題持續主導市場情緒
2018-10-08總體經濟穩定復甦，主動選股才是贏家
2018-10-05第四季市場持續波動 逢低布局價值面具吸引力標的
2018-10-02第四季新興債市表現取決於美中貿易戰進展
2018-09-26勇奪理柏基金獎 野村投信境內外基金揚威
2018-03-15高收益債迅速反彈顯示魅力不減 環球布局加動態調整更能增進效益
2014-09-12油價衝高帶動能源股補漲行情，能源基金後市看佳
2014-09-01新興市場重挫逾兩成的3個月後進場表現佳 布局時點已到
2014-09-01高利差與超額需求 驅動亞債後市
2014-09-01台股資金行情正在浪頭上 類股良性輪動
2014-09-01希臘債務協商結果仍未定 歐盟峰會達成共識為利多
2014-09-01甜蜜情人節 聰明規劃，安心廝守未來
2014-09-01資金回流支撐股市反彈，拉丁美洲補漲力道強勁
2014-09-01資金行情推升類股輪漲，有利原物料族群續攻
2014-09-01新興消費很給力，品牌消費很有利！
2014-09-01台股電子產業能見度，四月見分曉
2014-09-01原物料族群獲利先蹲後跳 布局正逢時
2014-09-01ING(L)美國高股息獲「晨星美國大型股票最佳基金獎」
2014-09-01巴西央行大動作，加速降息3碼
2014-09-01超漲後的修正，進場股市好時點
2014-09-01短線修正後進入區間盤整，可留意財報較佳標的
2014-09-01台股氣氛低迷，高現金股息題材抬頭
2014-09-01台股波動加大，留意先上後下走勢
2014-09-01民意壓力沉重，印尼變相延長汽油補貼
2014-09-01中國消費月開跑，政府揚鞭啟動內需馬車
2014-09-01
熱門文章
這類ETF被抄底！規模激增百億元
2019-09-18ETF除息大戲 登場
2019-09-15優質配息股 投資人搶買
2019-09-0916檔債券ETF 績效猛
2019-09-10高評級債券ETF 抗波動
2019-09-12投資級公司債 潛利大
2019-09-12元大高股息創新高 12萬投資人賺錢
2019-09-06高股息ETF 避險優選
2019-09-12陸股利多不斷 逢低加碼
2019-09-11高息低波動ETF 聰明選
2019-09-08領息存股術 把錢變大
2019-09-10黃金ETF 逢低加碼
2019-09-13REITs、公用事業 錢景亮
2019-09-12生醫類股 長線看多
2019-09-15組合基金 退休投資優選
2019-09-05利多有助資金回流 美科技股聚光
2019-09-16目標到期債 鎖利避險
2019-09-16高收債動能強 分批布局
2019-09-16「斜槓收益」商品 攻守兼具
2019-09-11美債ETF湧買盤 專家：別急著抄底
2019-09-18機器人基金 法人唱旺
2019-09-11美投資級債 防禦力強
2019-09-11新興當地債 高息誘人
2019-09-17債券型風險資本 擬調降
2019-09-15台股基金 迎資金行情
2019-09-17債券ETF 避險功能強
2019-09-19前十檔境外基金 有九檔是純債券基金
2019-08-21天然資源產業型基金 區間撈「油」水
2019-09-12醫療基金 錢景閃亮
2019-09-15基金龍虎榜／近一周境外基金10強 黃金威震八方
2019-08-31亞股基金 Q4有看頭
2019-09-18投信：三年到期亞洲美元債 兼顧風險與收益
2019-09-11電動車商機熱 伺機布局
2019-09-15黃金基金 逢震盪加碼
2019-08-29全球高收債基金 看俏
2019-09-16基金特蒐／美特別股ETF 擁優勢
2019-09-05Q4寬鬆環境 債市前景可期
2019-09-13熱錢回流 A股升勢壯
2019-09-17ETF新機制 配息更穩定
2019-09-01亞洲高收債雙優勢 伺機布局
2019-09-17
;){kind=link}
留言