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投等債穩健 伺機進場

2023-11-06 23:14:57經濟日報 記者崔馨方/台北報導

美聯準會(Fed)11月暫停升息,市場顯示有七成機率升息告終,意味債券價格已來到相對低廉位置。

法人建議,利用投資等級債的穩健特性,在把握殖利率的高水位機會之際,也降低金融緊縮乃至於後續經濟轉弱的風險,平衡投資組合的風險與報酬。

根據IMF的預估,2024年美國經濟成長僅剩1%,主要原因是聯準會為應對通膨的高利率政策對經濟成長動能構成壓力。

台新靈活入息債券基金經理人李怡慧指出,依據歷史經驗,Fed暫停升息至降息後一年,計有三個年度(2000年、2006年、2018年),投資等級債報酬表現皆優於非投資等級債。

富蘭克林華美全球投資級債券基金經理人殷祺也表示,過往升息結束後,投資等級債在一年內除了表現強勁,走勢也非常穩健,不論從哪個期間切入,歷史報酬幾乎都呈現緩步走升的趨勢,即便是碰到2000年的網路科技泡沫化造成全球股災,債券包括投資等級債券也能穩住資產核心,並且抵抗市場波動。

李怡慧表示,目前美國各天期投資等級債的殖利率都在5%以上,是2008年金融海嘯後的最高點,無論是投資級債還是非投等級債,在當前收益空間都明顯超過過去十年的水準,目前的債券投資機會相當難得。殷祺也補充,當升息循環接近尾聲,債券市場殖利率通常也來到波段高點,目前投等債殖利率為6.27%,除了是金融海嘯後的最高水準,是15年來相對高點,具吸引力。

債券投資投資等級債升息循環

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