組合債基金 波動度較低

【經濟日報╱記者曹佳琪／台北報導】

面對聯準會可能縮減購債規模的變數，金融市場大幅動盪，現階段的投資策略，應兼顧風險及報酬並降低波動度，而統計波動率較低，且年化報酬率較高的基金，以組合債、平衡基金及高收益債三大類基金最多。

根據Lipper統計境內外1,600多檔基金，比對過去三年年化報酬率與三年年化標準差，在剔除掉平均波動度超過10%的股票型基金與年化報酬率極低的貨幣市場基金後，總共僅十檔基金三年年化報酬率超過三年年化標準差。

德盛安聯四季回報債券組合基金經理人許豐弟勻認為，組合債滾動投資的正報酬機率高，是波動環境中核心資產配置較佳的選擇，主要是因能透過專業判斷挑出優質標的，同時依市場狀況在不同券種彈性靈活配置。

許豐弟勻表示，雖然美國景氣續擴張、歐日景氣現轉機，不過在市場過度擔心量化寬鬆退場的疑慮下，不少債券投資價值浮現，以組合債的方式適度納入投資組合，找出不同景氣循環變化下最能受惠的券種，是目前相對較佳的投資解決方案。

台新高股息平衡基金經理人劉宇衡表示，平衡基金採股債彈性調配策略，明顯發揮「進可攻、退可守」優勢，在投資台股比重相對較低之下，受到下檔保護。

劉宇衡認為，台股短線仍將面臨基本面空窗期、量能低迷、除權息賣壓等議題干擾而持續震盪，正是布局具平衡型基金最佳時機，由於股債彈性配置，可分散市場風險，且以穩健型高股息個股為重心，適合震盪投資環境。

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