點心債 穩定軍心
【經濟日報╱記者李娟萍∕台北報導】
美國聯準會(Fed)主席柏南克提出第三次量化寬鬆貨幣政策(QE3)退場機制,美國10年期公債殖利率飆升至2.53%,上揚至2011年8月以來最高點,債市震盪加大,低波動的債券成為近期市場詢問度甚高的商品。
根據統計,從2011年以來到5月底止,在各類債券種類中,點心債的年化波動度是其中最低者,為3.42%,點心債的報酬風險比在主要債券種類中居冠。
統計彭博資訊2011年至今年5月31日的資料顯示,點心債的年化波動度為3.42%,低於全球公債的4.84%,也低於全球投資等級債的5.73%。
另一方面,在承擔相同程度的風險下,點心債所提供的報酬也優於其他債券。觀察同期間點心債的報酬風險比達1.64,表現優於全球新興市場債的1.60與全球高收益債的1.22。
滙豐中國點心高收益債券基金經理人黃軍儒表示,與其他風險性債券相較,點心債大多為短債,即存續期間相對較短,對利率的敏感度較小,在美債殖利率波動加劇之際,點心債受到的利空衝擊也相對較少。
黃軍儒表示,點心債兼具「短小(存續期間短)」「精悍(報酬風險比較高)」兩大特色,在債市震盪再起的環境下,成為相對穩定的投資標的。
宏利中國點心高收益債券基金經理人陳培倫指出,目前點心債券平均殖利率約3.7%,且至今零違約率,顯示其具備低風險及高風險溢酬的風險與報酬特性。
陳培倫指出,點心債券平均存續期僅約2.5年,隨著發行企業債信提升,其債券價格波動度亦相對較低,適合希望參與人民幣投資機會的民眾,將其納入投資組合中。
摩根亞洲總合高收益債券基金經理人郭世宗表示,相較於其他新興貨幣兌美元匯率走勢偏弱,人民幣相對強勢,今年來,人民幣兌美元匯率升值逾1.7%。
※基金資料庫查詢》點心債基金
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