投資等級債 吸金一把罩

【經濟日報╱黃英傑】

孫子兵法名言「善戰者，求之於勢，不責於人」不僅適用於戰場，套用於投資理財上，其實就是大家熟知「順勢而為」的道理。2012年債券型基金資金流入大幅超越股票型基金，可說是各基金類別之佼佼者，投資等級債券型基金更占了所有債券型基金淨流入量近一半份額。

富蘭克林華美投信在穩健的經營理念下，發行「富蘭克林華美全球投資級債券基金」，挖掘全球投資級債市投資機會，以滿足投資人資產配置之需。

降息固然為全球債市之一大利多，但金融海嘯以來，許多國家已大幅調降基準利率，在通膨尚未大幅攀升之前，有機會維持低利率政策不變。以巴克萊全球債券指數為例，計算1990年來，降息後的利率持平年度平均報酬率達6.7%，在低利時代仍具一定吸引力，穩定貨幣政策可望繼續成為支撐投資級債市的力量。

成熟國家營造的低利環境彰顯利差型債券優勢，最受矚目的往往是具高利息的高收益債，但高收益債市波動較大，信用品質較佳的投資等級債便成為市場不確定下所偏好的標的。根據EPFR統計，2012年投資等級債基金已累積逾1,500億美元的資金淨流入，尤其在高評等債券2013年淨供給量可能滅少之預期下，投資級債券買盤可望延續。

「富蘭克林華美全球投資級債券基金」，憑藉著該固定收益團隊30多年之債市投資經驗，期能從新興債、公司債及抵押債等標的中挑選出最適合當下環境的投資組合。就現今負利率的環境下，坦伯頓固定收益團隊認為美國公債已稱不上是安全性資產，反而在新興國家公債及公司債市看到更多的高殖利率投資機會。

亞洲貨幣波動加劇，富蘭克林華美投信經理團隊也將嚴格控管匯率風險，期能將匯兌風險降至最低，在兩造雙方的配合之下，期望能透過基本面及價值面分析，篩選出具投資潛力的標的，以達到較佳的風險調整後報酬。

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