高評級公債 配置不能少
【經濟日報╱張瀞文】
新年以來，股票等風險資產表現不俗。富達美元債券基金經理人瑞克‧帕特爾（Rick Patel）提醒投資人，市場可能對未來前景過度樂觀，因為美歐政府和企業持續去槓桿化，經濟增長仍有不確定性，市場任何風吹草動，波動還是有可能會增高，投資人宜對國際情勢瞬息萬變有所準備，投資組合裡仍宜部分納入具有避險功能的高評級公債與公司債券。
美國聯邦準備理事會（Fed）是否推出第三波量化寬鬆政策（QE3 ），成為市場關注的焦點。帕特爾認為，從Fed最近公布的會議紀錄顯示，如果失業率無法改善，加上通貨膨脹也在低點，就有可能推出QE3，雖然推出的時間點不易預測。
帕特爾分析，為何要推出QE，關鍵就在美國民眾負債過高，大家被房貸和車貸壓得喘不過氣，降低基準利率並無法讓銀行房貸和車貸的實質利率壓低，Fed必須透過在市場買入不動產抵押貸款證券（MBS），壓低相關利率，讓民眾債務負擔可以減輕，也同時降低企業舉債成本。目前美歐公債殖利率都在歷史低檔區，德國、美國和英國10年期公債殖利率約在2%，但由於經濟成長仍不確定，利率短時間不易大幅翻揚。因此儘管公債難以滿足投資人對收益的要求，帕特爾仍認為，國際金融情勢詭譎多變，因此資金將持續流入這些市場所認定的安全資產。不過，值得注意的是，美歐核心政府公債的投資價值，過去看重的是配息和收益，帕特爾認為，去年以來市場動盪，已使公債價格波動變大，目前投資公債的主要理由是可能的債券資本利得機會。近年來市場的波動大，經濟也充滿不確定性，帕特爾指出，美元公債與投資級公司債與風險資產的相關性低，是投資人分散股市風險的理想選擇。富達美元債券基金在公債布局保有一定部位，就在於避免投資組合暴露在過多風險中，儘管美國公債殖利率極低，但仍具有避險功能及與股市的低相關性，可成為投資人的核心資產，以因應市場突如其來的動盪。
相關新聞
美電信債 長線釣大魚
2024-03-20美長天期公司債 利多護體
2024-03-19債券基金募集 火熱
2024-03-18聰明買債券 趁降息前進場
2024-03-16高評級債券標的 列核心部位
2024-03-16非投等債基金 熱錢湧進
2024-03-14Q2配置 可加碼投等債
2024-03-14入手公司債 正是時候
2024-03-14長天期債 人氣紅不讓
2024-03-12海外投資級債 有看頭
2024-03-12美投等債 甜蜜點浮現
2024-03-11雙印債券 吸引力高
2024-03-11亞洲非投等債 伺機布局
2024-03-07美長天期公債 買盤湧
2024-03-05新台幣貨幣基金 夯
2024-03-04長天期債券及高股息ETF持續吸金 部分資金轉進貨幣市場
2024-03-01雙B級債券 三優勢搶鏡
2024-02-29美國非投等債 有潛利
2024-02-29複合債商品 散發吸引力
2024-02-28投等債、亞債 乘機布局
2024-02-28買公司債 別獨押美國
2024-02-25新興企業債 迎漲升行情
2024-02-25美投資級債 適度加碼
2024-02-23投資等級債 吸金力強
2024-02-22錢進投等債 息價雙賺
2024-02-21優選非投等債基金 聚光
2024-02-21長天期美債 前景閃亮
2024-02-21債市熱潮興起 業者搶進債券型基金
2024-02-20金融債誘人 法人喊買
2024-02-20非投等複合債基金 來了
2024-02-19賺債券財 掌握三策略
2024-02-18低接新興債 正是時候
2024-02-14投資等級債 具吸引力
2024-02-14複合債商品 穩中求勝
2024-02-05美大型企業債 漲勢可期
2024-02-02債券商品 買氣強強滾
2024-02-02美信用債 經理人按讚
2024-02-0225年美債 關注度高
2024-02-01金融債穩健 經理人按讚
2024-02-01美高收債 連8周吸金
2016-04-12避險需求點火 投資級債吞補丸
2016-04-12亞高收債 3大優勢
2016-04-08
