富蘭克林投顧／全球資金流向與亞股外資動向觀察
過去一週全球金融市場消息面紛雜，先有中國調降今年度經濟成長目標至7.5%的干擾，且隨著希臘債券交換期限逼近，投資人對於希臘與民間債權人換債成功與否，以及是否造成失序違約的顧慮大增，所幸後續希臘政府表示若順利啟動集體行動條款，債券置換的參與率將達95.7%，無序違約的風險暫解，加以美國二月份就業數據優於預期、聯準會正就新債券收購計畫進行協商，帶動金融市場買氣回溫，新興市場股票型基金也持續獲資金挹注。
根據研究機構EPFR統計3/1~3/7基金資金流向報告指出，過去一週新興市場股票型基金共獲得資金流入金額達9.02億美元，為連續十週資金淨流入，2012年以來週週均獲資金淨流入，美股基金則呈現淨流出，金額達38億美元，為去年12月中旬以來最高單週資金淨流出金額。
富蘭克林坦伯頓金磚四國基金暨新興國家小型企業基金經理人馬克．墨比爾斯認為，近兩個月來的股市漲勢放緩是有可能出現的，部份投資人會選擇獲利了結，不過長期來看股市趨勢展望仍是正面的。由於歐債危機的尾端風險降低，全球央行貨幣政策將提供股市下檔支撐，且新興市場盈餘下調循環落底，在資金驅動的第一季資金行情後，下一輪的上漲有機會由企業獲利預估上調來帶動，新興股市有機會延伸向上趨勢。
美國投資等級債券型基金仍是過去一週債券型基金資金流入對象，根據研究機構EPFR統計3/1~3/7基金資金流向報告指出，過去一週美國投資等級債券型基金再獲資金淨流入23億美元，累計今年以來資金淨流入金額達197億美元，已是連續22週獲得資金淨流入，新興市場債券型基金過去一週也有14億美元資金淨流入，為連續8週獲資金淨流入。
富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金經理人麥可‧哈森泰博表示，美歐日三大核心工業國大量印製鈔票救市，新興國家債市因具備低債務負擔、較高成長動能、較高殖利率以及債信升等題材，具備吸納國際資金流入的優勢。富蘭克林坦伯頓精選收益基金經理人肯特‧伯恩斯表示，新興債市投資題材豐富，拉丁美洲的商品題材、亞洲國家與中國經濟成長的高度連動性、部分具成長動能但在歐債危機時期價格被錯殺的新興歐洲國家，均是我們關注的焦點。
就亞股外資動向而言，富蘭克林證券投顧表示，中國總理溫家寶調降該國2012年度經濟成長率目標至7.5%，乃是2004年以來首度設定成長目標於8%以下，加以歐債疑慮有所干擾，外資於亞股買賣超動向因而產生歧異。過去一週外資於泰國、菲律賓與印尼股市呈現淨買超格局，尤以淨買超泰國股市1.05億美元居冠，且為連續八週淨買超泰股，另外於南韓、台灣與印度股市則為淨賣超，尤以淨賣超韓股9.35億美元幅度最為明顯。
富蘭克林華美新世界基金經理人黃壬信*表示，外資在將近三個月的買超亞股動作後，過去一週藉由中國GDP數據與歐債議題為由獲利回吐。然而隨著美國就業與消費者信心逐步改善，歐洲需求也在各國政府施救下轉趨穩定，亞洲出口產業將率先獲得裨益，各國內需狀況亦維持穩定水準，預期亞洲各國企業獲利下修循環已近底部，有望成為推升亞股下一波漲升循環的觸媒。
富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金暨泰國基金經理人馬克．墨比爾斯表示，過去幾年泰國經濟動能普遍落後亞洲其他國家，但企業獲利狀況卻顯示與該國國內GDP的相關性不大，泰國乃過去三個月唯一2012年、2013企業獲利均獲上修的亞洲國家，可望支撐泰國股市持續維持較佳表現。
印度央行於3/9盤後宣布，將銀行存款準備金率自5.5%下調三碼至4.75%，來到2004年以來最低水準，同時也是2010年7月以來首度未於利率決策會議所作的存準率調整動作，印度央行預估此舉將為金融市場注入4800億盧比(96億美元流動性)。
富蘭克林坦伯頓印度基金經理人史蒂芬．多佛分析，印度央行於3/15利率會議前一週意外調降存準率動作，應是為舒緩企業為繳交預付所得稅，而導致市場流動性降低的狀況，經過此次調整，印度央行可能會將降息時程遞延至四月份的利率會議。印度財政部將於3/16公佈下一年度2013年(2012/04~2013/03)會計年度預算法案，觀察新預算案於削減財政赤字進展，若赤字目標較低並具可行性，預期也將有助提振市場氣氛。
富蘭克林證券投顧建議，展望印度本波景氣與獲利放緩循環有望觸底，特殊人口紅利支撐長期經濟成長與企業獲利，通膨趨緩也締造印度央行刺激經濟的降息空間，再加以全球寬鬆資金環境與投資人風險意識降溫，有望創造印度股市續演資金行情，建議積極型投資人可利用近期印股漲多回檔修正之際，酌量進場佈局。
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