聯準會撐腰 工業國牛氣十足
預估最快升息點為明年,現在進場剛剛好
聯準會重申為支持就業最大化和價格穩定,高度寬鬆的貨幣政策仍屬合適,而在資產購買計畫結束後,會將聯邦基準利率維持在當前目標範圍內相當長時間。本次16位委員中,15位認為今年內不會出現利率調整,但僅有3位認為明年利率會維持與今年一樣水準,而其中6位委員認為明年聯邦基準利率會從目前的0.25%上升到1%-1.25%。
因此,市場對於明年升息預期不變,唯一的問題是明年何時會啟動第一次升息。根據1990年以來的資料,美國過去共經歷過1994、1999與2004三次升息,若分別於升息前六、九、十二與十五個月買入股票,並持有至聯準會啟動升息,標普500指數平均上漲6.47%、18.08%、13.39%與21.49%。若是買入股票並持有一年,則標普500指數平均報酬分別為10.24%、13.02%、13.39%與18.40%,顯示升息前夕仍是買入美股的好時機。
升息前夕,道氏理論現美股上漲訊號
除了升息買進有利可圖,從傳統的”道氏理論”觀點來看,目前也是相當不錯的買點。通常聯準會會於景氣趨於過熱前啟動升息,而運輸業恰可反應經濟熱絡程度,當經濟狀況升溫時,對於原物料、貨物和設備的運送需求都會增加,鐵路、公路和海運運輸量都會增加,運輸類股股價走勢也會跟著水漲船高。而道瓊工業指數與道瓊運輸指數都在4、5月份連續兩個月創歷史新高,也確認了股市的上漲趨勢。
從1970年至今,道瓊工業指數與道瓊運輸指數連續兩個月創歷史新高次數共13次,而於創紀錄後的一、三、六與十二個月後,道瓊工業指數的平均報酬也分別為2.48%、1.16%、4.17%及11.11%,正報酬機率也都超過7成,而標普500指數與NASDAQ指數也都有相仿報酬。因此,在兩指數雙雙於4及5月份創新高後,也正是股市買入訊號的浮現 。
聯準會認為目前美國經濟活動仍以溫和速度擴張,勞動力市場也持續緩慢改善,雖然每月購債規模縮減,但長期債券持有規模仍在增加,令長期利率繼續承壓下行,使整個金融市場獲得寬鬆的貨幣條件。加上道氏理論透露出經濟狀況佳與股市買進訊號,美國應為投資人投資的主要核心標的,但目前歐洲與日本央行也採行相同寬鬆政策,並可能較美國持續更久時間,因此,歐、日股也可望受惠於資金浪潮與美國經濟轉佳的帶動。建議投資工業國,可分散投資單一股市風險,並盡享資金面與基本面上的優勢,讓您投資安穩又放心。
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