中美總經穩 有利台股走勢

美國公佈最新失業率為7.9％，大致符合預期，而十月份就業人數增加17.1萬人，遠優於市場預期之12.5萬人，整體就業市場看來，持續呈現復甦的態勢。上周美國總統大選出爐，現任總統歐巴馬順利連任，由現任FED主席柏南克主導的寬鬆貨幣政策得以延續，也將有利於後續全球股市資金動能。

另外，中國總經數據也有緩步復甦的跡象，官方製造業PMI回到50之上，呈現回升趨勢。中共十八大之後，習近平與李克強可望順利接棒，目前樂觀看待明年正式上台之後，還會有更多經濟政策可望出臺。整體上，中美兩大主要經濟體總經局勢偏向正面，將有助於台股後市。

台股雖然十月份下跌，但從籌碼面來分析，外資近期賣超已有趨緩跡象，上周甚至已經轉賣為買，全周買超金額達65.7億元，除了外資回流，本土法人包括自營商與投信也分別買超台股15.6億元及21.29億元，三大法人合計買超台股突破百億，達到102.89億元的規模，從籌碼面來看，預期台股在7,000之間築底，近期可望盤堅。

展望後市，需觀察美國從感恩節到耶誕節之間的銷售狀況，而中國部份則觀察從十一長假以後到農曆年間的消費是否暢旺，以近期數據評估，中美的消費動能可望延續，台股從12月起到明年農曆年前，將維持不錯的盤勢，若遇市場有震盪拉回不妨找尋買點逢低介入。

類股佈局上，雖然Apple最近股價跌勢頗重，但仔細分析iPhone5首周銷售狀況其實比iPhone4S強勁，先前無法出量主要是受到組裝廠良率無法提升有關，但從產業端傳回的消息，這個難題在10月以後已經逐漸化解，鋪貨量可望明顯回升，相關的收益將貢獻在明年1月發佈的Apple財報上。而Apple供應鏈中，已有企業10月份的營收創下歷史新高，因此仍應視為科技股中的佈局核心。

此外，晶圓代工產業與利基型電子產品是另兩個看好的族群。至於中低階智慧型手機銷量也在放大，後續走勢也不能小覷。而近期鴻海推出60吋的大尺寸電視，震撼業界，鴻海此次扮演「價格破壞者」角色，雖然對電視產業的毛利率進一步擠壓的結果，但可以成功去化夏普十代廠面板庫存將是主要考量。而在大尺寸電視衝量之後，雖然組裝業者受惠有限，但對零組件供應商，例如增亮膜、面板驅動IC等都可望受惠。

宏達電與Apple簽訂了10年的專利授權協議，短線對股價會有激勵效果，以券商估計，宏達電可能付給Apple每友5-10美元的授權金，但因為相關消息並未公開，在財務的貢獻效果目前仍難評估，就基本面來看，起碼可使宏達電可以專注在新手機的研發上，而不必過於擔憂專利上的困擾，對基本面確是利多，但預期今年Q4財報影響有限，業績題材可能要到明年Q1才能發酵。

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