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外資歸隊了! 元月多頭走勢可望持續

2014-09-01 12:31:53聯合新聞網

上周五是2012年最後封關日,加權指數出現終場拉高的走勢,全日上漲51點,收在7699點,周線上揚180點、月線則上漲119點,而全年指數拉出627點紅棒,漲幅達8.87%。周五電子股表現不錯,金融股則由具中國題材及併購題材的銀行股領漲,整個族群也是紅光滿面。傳產龍頭股各有表現,雖然上周整體量能受限,但終場指數仍舊收高,並站回所有均線。

美國部份經濟數據受財政懸崖影響回落,然而就業市場與房市復甦持續,感恩節假期銷售也有不錯表現,消費表現穩健。FOMC會議宣布今年起每月購買公債450億美元,且把政策利率與失業率及通膨掛勾。依照FED預測,今年就業市場仍只是溫和成長,因此貨幣政策維持寬鬆的趨勢不變,流動性仍是支撐股市表現的重要因素。

歐盟峰會落幕,希臘獲得援助貸款,歐債危機朝正面發展。但是政治不確定性仍是最大風險來源。義大利國會將在今年2月選舉,雖然預料支持改革的民主黨將組成內閣,但選舉期間市場觀望氣氛預期仍會相當濃厚,南歐公債的修正風險增加。不過整體看來,市場風險會逐漸趨緩,歐債對於市場的負面影響程度可望逐漸縮小。

中國11月大部分主要經濟數據仍繼續正面發展,去庫存活動出現轉向補庫存跡象,工業生產年增率創6個月新高。通膨則因肉價受控,平抑菜價上揚,略揚至2%,PPI年減幅度也有所縮減。最值得注意的是,12月的匯豐中國製造業PMI指數來到51.5,創下19個月新高,整體看來,中國景氣已見到復甦跡象。

從台灣景氣分析,台灣經濟研究院日前公布景氣動向月報,由於外銷及內需均傳佳音,國內製造及服務業者對景氣前景看法轉趨樂觀,11月製造及服務業營業氣候測驗點均呈現上揚走勢。

統計上周法人動向,外資再度加碼台股133.65億元,自營商也買超1.35億元,投信則調節台股12.05億元,總計三大法人合計買超122.94億元。

12月政府做多,經濟回穩,指數呈現緩步走高態勢,但由於先前台股表現仍落後國際股市,預期元月份在各種不確定因素明朗後可望震盪後走高。

目前看來,台股呈現融資低、空單多、空手也多的現象,軋空走勢可望持續,指數可望維持震盪向上格局,而由於市場信心仍弱,大幅軋空並帶動指數大漲的可能性不高。

另外,新的一年已經開始,外資也陸續歸隊,以法人為主的佈局將會展開,加上近期國際股市氣氛樂觀,外資加碼台股的可能性也大增。

綜合來看,台股擁有經濟開始擺脫谷底、且擁有籌碼面優勢,加上國際資金行情持續發酵,又有政府拉抬利多加持,台股本波的多頭走勢可望持續。

從族群表現分析,近期市場持續找尋新題材,例如大電視,與日元貶值受惠股都值得留意。市場預期Apple可望在今年上半年發表智慧型電視iTV,客廳影音革命將帶動一波新需求,而在鴻海加入大尺寸電視的戰局之後,綁約的60吋電視價格壓低至4萬元以內,有助面板與其他零組件供應商的業績表現。

另一方面,近來日圓明顯貶值,國內最大的受惠族群則屬汽車族群。由於國內汽車製造商的關鍵零組件多來自日本,在日圓貶值之下,有利汽車廠的獲利提升,這些個股的匯兌收益對股價影響同樣不容小覷。

金融股雖然有兩岸題材助攻,但實際貢獻在營收上的幅度仍低,獲利表現僅屬溫和,佈局上仍偏題材面為主。而過去金融股在年底打銷壞帳之後,隔年1-2月股價都有不錯的表現,短線佈局也值得參考。

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