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群益投信/基本面好轉 中國、東協及巴西市場可期

2014-09-01 12:31:56聯合新聞網

元月份全球市場表現可圈可點,不僅美國經濟數據、企業獲利表現都優於預期,法國、西班牙及義大利新發行的公債利率都顯著下滑,大幅紓緩投資人對歐債以及經濟的緊張情緒,並帶動資金回流新興市場,激發股、匯雙漲行情元月份美元計價的MSCI新興場指數累計上漲11.2%,遠優於MSCI成熟市場指數的4.9%,印度、巴西、俄羅斯股市的漲幅甚至高達15%~20%。

其他重要觀察指標方面,除了資金回流新興市場帶動貨幣升值外,元月份倫敦基本金屬價格飆升逾一成,美股波動率指數闊別半年再度回到20以下的安全區域,再再都顯示投資人對於基本面及歐債看法都明顯好轉。

2012年的投資方針上,建議投資人留意股市本身為一「領先指標」的概念;雖然股市在市場極度樂觀或悲觀時期,可能會過度反應基本面狀況,但就方向上將領先基本面而先行。回頭看到此次全球股市表現,美股早在10月3日觸及相對低點,儘管中間經歷過全球製造業活動下降、歐盟財長會議缺乏具體作為等利空,但低點以來美股已反彈超過兩成。

展望未來數月的市場行情,儘管將面臨義大利、西班牙債務大量債務到期、希臘債務協商以及經濟基本面等不確定性,但同時也有貨幣寬鬆、基本面逐漸由底部回升等利多條件。元月底聯準會宣佈延長低利率政策至2014年,亞洲、拉丁美洲國家央行持續降息,最新一輪公佈的製造業採購經理人指數也保持回升態勢。相信在歐債問題可望解決的預期下,上述利多因素將成為全球股市行情的正面助力。

在國家區域的選擇上,看好中國、東協及巴西市場。元月份MSCI中國股市反彈雖接近一成,但長期來看目前仍在底部階段盤整,今年在政策寬鬆、經濟軟著陸態勢確立後,有較大之補漲空間。東協、巴西股市則可望受惠於央行降息、消費市場成長以及能源供需緊張的情勢。同時關注俄羅斯、印度、澳洲及韓國市場的個別投資題材,如近期印度政府宣布開放外資單一品牌零售業者進入印度市場,將吸引外資並創造消費產業的投資機會,或如美、伊情勢緊張對俄羅斯能源股的推升作用。

本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書或簡式公開說明書,有關基金應負擔之費用已揭露於基金公開說明書或簡式公開說明書中,投資人可向本公司及基金銷售機構索取,或至公開資訊觀測站(newmops.tse.com.tw)及本公司網站(www.capitalfund.com.tw)中查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。若基金有配息,基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。若有投資大陸地區證券市場,依據目前主管機關法令規定,本基金投資大陸地區證券市場之有價證券以掛牌上市有價證券為限,且投資前述有價證券總金額不得超過本基金淨資產價值之百分之三十(30%);但法令有修正者,依修正後之法令規定。內容涉及新興市場部分,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治經濟情勢穩定度可能使資產價值受不同程度之影響,此外匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產價值變動。相關資產配置比重,係依目前市況而定,本基金之實際配置,經理公司將依實際市場狀況進行調整。投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去之績效亦不代表未來績效之保證。

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
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