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國內投資概況評論

2014-09-01 12:31:54聯合新聞網

美國經濟數據明顯放緩,讓市場對FED施行QE3的預期升高。然而,目前景氣雖是回落但沒有明顯惡化跡象,通膨預期持穩,且面臨財政懸崖的風險,FED可能會保留推出QE的彈性來加以對抗,因此短線上來看,FED立即推出Q3的機率較低。相對的,藉由推出其他寬鬆工具,如對未來政策利率或資產負債表給予進一步承諾,是下一波較可能推出的寬鬆方式。

歐債危機仍未解決,班牙地方政府向中央政府進行求援、希臘恐不會獲得IMF下一筆貸款,均使市場動盪升高。西班牙地方債務問題預估得以控制,且不致對中央政府造成太大的負擔,只是西班牙景氣低迷減赤成果有限,下半年仍有籌資高峰,使該國接受全面紓困的機率仍然存在。另外,由於希臘減赤未能符合預期,後續新政府減債態度仍是能否繼續拿到紓困金的關鍵。

歐洲各國政策反應速度慢,在下次峰會前不會有太多新的措施推出,危機應變的責任落在ECB上。短期內ECB最可能推出的貨幣工具是降息,其效果也最小。但若危機升高蔓延至西班牙、義大利則將ESM銀行化等積極的政策預料將加速推出,使歐債危機有較正面的發展。

就台股來看,由於全球景氣雜音仍大,台股短線大漲空間不大,但國際股市陸續有打底跡象,台股雖然缺乏表現空間,但短線大幅下探的空間有限,長線底部的型態也已逐漸成形。

從產業角度來看,Apple供應鏈最近有旺季不旺的跡象,供應鏈陸續下修出貨預估,主要正是受到蘋果產品延後推出的預期所致,但已有消息傳出,iPhone5、iPad mini預定在9月問世,8月勢將排進生產線,相關的拉貨動能可望正式啟動,對台股蘋果概念股,乃至於整體電子產業來說,會有拉動的效果。

7月利空淡化,股市反彈,8月電子利空淡化,可望出現落後補漲,傳產仍將震盪走高。整個台股短線維持區間整理,但長線走高的趨勢沒有改變。特別是歐美經濟復甦緩慢,台灣經濟因基期低,下半年復甦加快,也是台股根本的支持力量。

佈局上,可留意金融股的佈局機會,主要是因為江陳八會將於下周在台北登場,由於投資保障協議、兩岸貨幣清算機制都是本次會議的重頭戲,將為金融股提供助力,目前不乏外資券商預期金融股表現將優於大盤,近期走勢值得留意。

而雖然中國經濟發展浮現雜音,但在出口持續低迷之下,投資與消費將持續成為中國官方政策扶持的重點,台股中概股仍將相對穩健,此外,國內汽車產業的銷量也未受景氣影響,陸續繳出不錯的成績單,預期傳產族群還有進一步的表現空間。

警語:◎本簡報所提供之資料僅供參考。本簡報所提供之資訊乃基於或來自於相信為可靠之消息來源。本公司並不保證其完整性。該等資訊將根據市場情況而隨時更改。本公司並不對任何人因使用任何本簡報提供之資訊所引起之損失而負責。本基金經金管會核准或同意生效,惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益;基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外,不負責本基金之盈虧,亦不保證最低之收益,投資人申購前應詳閱基金公開說明書或簡式公開說明書,有關基金應負擔之費用已揭露於基金公開說明書或簡式公開說明書中,投資人可向本公司及基金銷售機構索取,或至公開資訊觀測站(newmops.tse.com.tw)及本公司網站(www.capitalfund.com.tw)中查詢。本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效,本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人應注意本基金投資之風險包括利率風險、債券交易市場流動性不足之風險及投資無擔保公司債之風險;基金或有因利率變動、債券交易市場流動性不足及定期存單提前解約而影響基金淨值下跌之風險,同時或有受益人大量贖回時,致延遲給付贖回價款之可能。若基金有配息,基金配息率不代表基金報酬率,且過去配息率不代表未來配息率;基金淨值可能因市場因素而上下波動。內容涉及新興市場部分,因其波動性與風險程度可能較高,且其政治經濟情勢穩定度可能使資產價值受不同程度之影響,此外匯率走勢亦可能影響所投資之海外資產價值變動。相關資產配置比重,係依目前市況而定,本基金之實際配置,經理公司將依實際市場狀況進行調整。

免責聲明:以上內容由各投資機構或媒體提供,純屬研究性質,僅作參考,使用者應明瞭其參考性,審慎考量本身之投資風險,使用者若依本資料投資發生損失須自行負責,聯合新聞網對資料內容錯誤、更新延誤不負任何責任。
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