台股低基期股、景氣循環股有表現空間

近期美國財政危機大幅下降，歐債問題對市場的干擾也持續降低，國際投資氣氛明顯轉好。另外，中國新領導人上台之後，陸續推出新作為：包括刺激內需，推動城鎮化等，都為中長線的中國發展奠定基礎，也勢必帶動中國內需市場與其他新興國家的資源產業。

回顧2012年的台股表現，「資金集中化」是相當明顯的趨勢，也就是僅有少數產業全年呈現多頭走勢，部分利基型產傳股甚至呈現一路大漲。在這種情況下，少數個股吸走了市場上絕大多數的資金（台積電、華碩、電信三雄等），其他可投資的標的卻相對有限。

由於2012年是庫存調整的尾端，不少產業目前都已經見到觸底回升的狀況，特別是一些景氣循環股股價開始轉強，整個產業界的活力似乎又開始蓄勢待發，在產業最糟情況已過之下，2013年的台股的確充滿投資契機：諸多產業經歷兩年空頭之後，已經脫離谷底，類股投資選擇機會，將比2012年大幅增加。

除了上述的題材，搭配全球資金動能充沛的利多，外資對台股持續買超，充裕的資金動能也將為台股增添柴火。

中長線樂觀，短線來看，第一季中國農曆年前向來有鋪貨需求，對台股相關受惠產業將可雨露均霑，預期台股農曆年前仍將盤堅向上。

就產業角度來看，電子股部份，資金可望從去年高度集中的大型股中流向一些中小型股，以反應產業景氣轉佳的趨勢，中小型股在產業谷底已過的情況下，今年將會有不錯的想像空間。

不僅電子股，傳產族群也將出現百花齊放的現象。近期包括航運、航空、鋼鐵等典型的景氣循環股股價都已出現從底部翻揚的態勢，預期今年將有更多類股可以出現輪動，四大慘業（LCD、DRAM、LED、太陽能）即使財報狀況仍是強弱有異，但今年股價都有機會好轉，因此低基期及景氣循環股，反而有望成為今年的投資亮點。

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