全球資金流向與亞股外資動向觀察
美、日股票型基金雙雙獲逾30億美元資金淨流入。
韓、台股市連兩週雙遭外資淨賣超。
中國首季經濟成長率僅7.7%、不如預期，投資人對於中國成長動能放緩的擔憂導致資金撤出新興市場，資金轉進成熟股市，尤以美日兩國股票型基金持續展現強勁吸金動能，雙雙獲逾30億美元資金淨流入，根據研究機構EPFR統計2013/4/11~4/17基金資金流向報告指出，美國股票型基金獲33億美元淨流入，為連續七週呈現淨流入，日本股票型基金單週獲30.6億美元淨流入，為連續十三週呈現淨流入，各類型新興市場股票型基金全數遭到資金淨流出，總計淨流出9.33億美元。
富蘭克林潛力組合基金經理人布魯斯‧鮑曼分析，與2010~2012年相比，2013年美國經濟在面臨財政緊縮壓力的同時仍能維持約2%的經濟增長，顯示美國經濟相較過去幾年成長動能是更為穩健的。雖然近期所公佈之經濟數據多空互見，不過預估在第一季企業獲利有望超越市場預估值的情況下，預期美股仍有持續向上攻堅的動力。
富蘭克林華美坦伯頓全球股票組合基金經理人陳韻如*分析，日本家計與企業信心均有顯著回升、國際貨幣基金組織最新全球經濟展望報告更雙雙上修日本今明兩年經濟成長率預估，顯示日本政府積極的寬鬆政策效果已初步顯現，現階段日股走揚仍奠基於日圓匯價走跌，企業獲利動能回升預期將提供日股中短期走揚的進一步支撐。
陳韻如*也認為，雖然今年以來新興股市表現落後成熟股市，不過新興股市本益比相對成熟股市明顯偏低，加以中國成長動能放緩、通膨壓力下滑，官方政策立場勢必傾向維繫成長動能，短期內祭出房市調控政策的可能性不高，對於緊縮政策的擔憂緩解，將有利於資金回流新興市場。
就債券型基金而言，根據研究機構EPFR統計2013/4/11~4/17基金資金流向報告指出，美國投資等級債券型基金淨流入9億美元，連17週淨流入，新興債市吸金動能不墜，新興市場債券型基金淨流入6億美元，連45週淨流入，2012年6月以來即未見單週資金淨流出；美國高收益債券型基金吸金動能小幅回升，過去一週獲資金淨流入2.5億美元。
富蘭克林坦伯頓全球債券總報酬基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券）麥可．哈森泰博表示，許多新興市場的低負債水準、強勁經濟成長、理想信貸環境均相當振奮人心，加以短期利率相對較高，貨幣亦被低估，現階段仍持續看好新興債市表現，尤其是那些決策者能夠在財政、貨幣及金融政策方面未雨綢繆的國家，包括日本以外的亞洲國家，以及個別拉丁美洲及歐洲經濟體。
就亞股外資動向而言，富蘭克林證券投顧表示，過去一週外資於亞股的買賣超動作歧異，中國經濟成長率數據不佳，與中國連動較為密切的南韓與台灣股市均遭到外資淨賣超，尤以韓股遭9.25億美元淨賣超為最，為連續六週遭外資淨賣超，相對而言，東南亞國家泰國、菲律賓、印尼與印度股市則仍獲得外資淨買超。
富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人馬克．墨比爾斯分析，現階段亞股股價淨值比價位約1.58倍，就評價面而言目前仍具價值面優勢，加以美國經濟狀況持續改善、歐洲國家債務疑慮降溫，以日本為首的量化寬鬆政策持續進行，預期此波亞股修正幅度應能獲得收斂，第二季亞洲股市仍有表現空間。
富蘭克林華美新興市場股票組合基金經理人陳韻如*分析，中國經濟成長動能不佳、韓元兌日圓匯價升值，導致南韓大型股面臨較為沉重的賣壓，不過南韓財政部上週推出規模達17.3兆韓元(約150億美元)、創2009年來新高的補充預算案，其中12兆韓元用來支應財政支出，其餘5.3兆韓元將用以創造新工作機會並穩定一般勞工生活，預期有助提振南韓內需動能與倚賴當地營收的小型股表現。
*資料由富蘭克林華美投信提供，富蘭克林華美投信獨立經營管理
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