國泰成熟市場投等債 穩穩賺
美國聯準會(Fed)2日公布2月利率會議結果,決議升息1碼,符合市場預期。會後主席鮑爾表示,預期持續的升息是合適,重塑價格穩定需要政策維持在限制性水準一段時間。邁入金兔年,投資人要如何來觀察全球的經濟與投資動向?
國泰投信總經理張雍川表示,債券投資與股票市場評價方式不同,股市投資看的是公司獲利表現來評估,景氣不好,獲利就會受到影響;而債券投資,只要債券不違約,投資人買進債券後一直持有至到期日就可獲得當時購買到的殖利率,相對穩健。2023年股市仍有可能遇到不小波動空間,上半年資產配置朝向「債多於股」方向布局。
根據Bloomberg資料統計,近40年美國GDP成長率低於0或大幅下滑的五個期間,投資等級債券其實都有雙位數以上表現,包括1981~1982年通膨及貨幣緊縮情形時大漲35%、1990~1991年上揚12%、2000~2001年科技泡沫時上漲18%、2008~2009年金融海嘯時上揚20%、2020年爆發新冠疫情時上漲14%,顯示即使經濟下滑,信用評級屬高評等的投資等級債仍有好表現。
國泰四年到期成熟市場投資等級債券基金經理人吳艶琴表示,去年下半年前置性升息,債券價格大幅受挫,一度跌破85元罕見價,價格跌多且波動較股票低的債券,在Fed升息續放緩甚至有望升息止步情況下,債券投資價值浮現,尤其有明確投資期間及鎖住債券殖利率的目標到期債券基金,是今年相對穩健的投資選擇。
法人觀察,今年為債市投資機會年,投資人可從鎖定債券收益率的目標到期債券基金入手,如國泰投信2月6日至2月17日推出「國泰四年到期成熟市場投資等級債券基金」,透過聚焦歐美成熟市場、布局有一定到期日,持有較短天期,及具有高信評的優質投資等級債券,讓投資人入手後無須緊盯利率政策變化,就能輕鬆鎖定債券收益率。
這檔目標到期債券基金,最低只要新台幣3萬元即可入手,投資門檻相較直接投資單一海外債券(最低投資金額通常從1萬美元起跳)來得低,且基金持債檔數逾50檔,有效分散投資風險;今明年利率有望見轉折,因此投資人入手後,持債期間不僅享有穩健債息,持有至到期,資本利得空間更值期待。
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