亞債三新兵 擁雙優勢

【經濟日報╱記者葉家瑋／台北報導】

看好人民幣的走升趨勢，加上亞洲經濟成長率及企業盈餘持續上升，以及低利時代的來臨有利債市表現等利多，近期國內有三檔亞洲債券型基金陸續展開募集，所申請募集金額總共達370億元。

柏瑞投信在24日募集柏瑞新興亞太策略債券基金，申請額度達50億元，這檔基金60%投資在投資級債、40%投資在高收益債，以低波動、穩定收益為主要訴求；景順人民幣新興亞太入息基金將在3月3日開募，額度70億元，投資組合結合點心債及亞洲高收益債，並有新台幣、人民幣、美元計價三種幣別；復華新興人民幣短期收益基金將在3月24日募集，額度達250億元，除可掌握人民幣長期升值趨勢，也以短天期債降低匯率風險。

投信法人分析，去年市場股優於債的投資氣氛，在成熟股市已漲多，加以美國逐步縮減購債，資金收縮下，今年股市投資要獲得同去年的高額報酬恐有難度；相較之下，美國升息腳步應須等到2015年過後，近期聯準會啟動量化寬鬆溫和退場消息對債市影響也逐漸淡化，債市表現逐步回穩。

其中，亞債具有殖利率高、企業違約率低等優勢，年初在國際市場震盪時相對抗跌。

景順人民幣新興亞太入息基金基金經理人馬澤亞指出，相較新興拉美、東歐存有政治、選舉不確定因素干擾，新興亞洲基本面佳，並無特殊利空，加上亞洲高收益債及點心債，與美國公債相關性偏低，在後QE時代將有望發揮抗震優勢。

柏瑞新興亞太策略債券基金經理人陳憶萍表示，亞洲企業債平均信評等級較其他地區高，在違約率方面， 2014年亞洲企業違約率仍維持全球最低、新興市場最低水準，市場預估2014年亞洲高收益債違約率約維持在1.5%，企業信評良好將有助支撐亞債表現。

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