瑞銀預測：高收益債券 2014報酬率衝5%
【經濟日報╱記者劉于甄╱台北報導】
瑞銀指出，分析2014年各區域表現，已發展國家當中美國經濟表現最好，成長前景也最為樂觀，預計未來5至7年，美國經濟每年成長2%~3%，而歐元區為1%~2%。新興市場繼2013年成長4.5%之後，2014年將提高至5%。此外，美國聯準會可能在2014年逐步退出債券購買計劃，但2014升息的可能性極低。
瑞銀表示，明年最需加碼美國和歐元區股市，這兩區股市隨著全球經濟週期走強，預計可獲得7%至8%報酬率。
至於日本股市，由於明年4月上調稅率的日期臨近，必須視日本政府是否給出更明確的信號，採取更強有力的財政和貨幣措施，以舒緩上調稅率帶來的負面影響，因此成熟市場中，日股仍建議持觀望態度。
債券投資上，可用短期公司債券替代高評等國債，降低投資組合對利率上漲的敏感度。
此外，報酬潛力更大的固定收益資產類別，如高收益債券和新興市場債券，預計年報酬率為4%~5%。瑞銀表示，雖然這些固定收益產品的風險高於國債，但相對於投資者所需承擔的風險，其報酬率更高。
貨幣操作上，2014年全球主要貨幣將將收復近幾年因超寬鬆貨幣政策導致的損失，預期主要貨幣特別是美元、歐元和英鎊的表現，將好於疲弱的新興市場國家的貨幣，甚至好於部分如澳幣等大宗商品生產國的貨幣。
瑞銀同時指出，過去兩年美國聯準會量化寬鬆政策導致的美元貶值，已發展市場實行的超低利率，當中受惠貨幣如 南非蘭特、土耳其里拉、巴西雷亞爾、印度盧比和印尼盾等，將是未來一年最脆弱的五大貨幣。
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