慘！ 新興當地貨幣債均跌逾6%
【聯合晚報╱記者邱智慧╱台北報導】
今年量化寬鬆(QE)議題在下半年不斷延燒，其中受衝擊最大的莫過於是新興市場，尤其是今年年中美國聯準會(Fed)首度暗示QE可能退場，外資回流成熟國家，雖然新興市場基本面不差，但由於資金撤出，新興市場仍遭受到不小的傷害。回顧今年債市表現，以類別來看，跌幅最深的當屬環球新興市場當地貨幣債券基金，36檔平均報酬是負6.65%，其次分別是其他新興市場債和環球新興市場強勢貨幣債，報酬為負4.47%、負2.73%。
今年新興市場債雖然是重災區，但計價幣別不同，受創幅度也差很大。同樣是環球新興市場債券基金，但以當地貨幣計價的平均報酬為負6.65%，但以穩定性較高的強勢貨幣計價，報酬則為負2.73%，匯率波動影響報酬幅度相當顯著。今年來表現最差的債券基金是新加坡大華國際債券，績效為負25.97%，跌幅最重的前十檔基金，平均報酬則為負11.68%。雖然目前新興債息高達6.1%，但由於資本利得大幅減損，所以今年總報酬仍然不盡理想。
合庫巴黎投信新興多重收益組合基金經理人陳雅真表示，明年影響債市的因子將和今年大同小異，主要還是要依據各國經濟數據決定國家表現。以當前的經濟表現觀察，從今年第四季開始，新興國家開始和成熟國家逐漸同步向上，先前匯率波動大的國家也已漸趨穩定，今年的大跌應屬於信心層面影響，出現超跌的現象。她認為QE的不確定因子已逐漸淡化，利空已提前出盡，新興市場反而擁有更多的潛在資本利得空間。
鋒裕投資新興市場債團隊客戶投資組合經理貝德鋒(Giles Bedford)則提到新興市場雖仍有波動風險，但長期成長動能佳，看好其中長期展望。此外，新興市場基本面不錯，也成為支持理由之一，如公共債務逐漸降低，2002年時新興市場整體公共債務佔GDP比重逾40%，目前預估在2013年底將下降至32.7%。
以投資報酬率而言，陳雅真透露，目前新興債配息率約為6.1%、高收益債為5.8~5.9%、可轉債為1~2%，以收益率來說，新興債仍是最佳選擇。在投資標的選擇上，宏利新興市場高收益債券基金經理人李育昇提醒投資人建議，以出口為主的國家或是經常帳盈餘較充足的國家為主，避開經常帳赤字或是國家債務水準佔GDP比重較高的國家，在資產類別的選擇上，公司債會優於主權債。
相關新聞
美電信債 長線釣大魚
2024-03-20美長天期公司債 利多護體
2024-03-19債券基金募集 火熱
2024-03-18聰明買債券 趁降息前進場
2024-03-16高評級債券標的 列核心部位
2024-03-16非投等債基金 熱錢湧進
2024-03-14Q2配置 可加碼投等債
2024-03-14入手公司債 正是時候
2024-03-14長天期債 人氣紅不讓
2024-03-12海外投資級債 有看頭
2024-03-12美投等債 甜蜜點浮現
2024-03-11雙印債券 吸引力高
2024-03-11亞洲非投等債 伺機布局
2024-03-07美長天期公債 買盤湧
2024-03-05新台幣貨幣基金 夯
2024-03-04長天期債券及高股息ETF持續吸金 部分資金轉進貨幣市場
2024-03-01雙B級債券 三優勢搶鏡
2024-02-29美國非投等債 有潛利
2024-02-29複合債商品 散發吸引力
2024-02-28投等債、亞債 乘機布局
2024-02-28買公司債 別獨押美國
2024-02-25新興企業債 迎漲升行情
2024-02-25美投資級債 適度加碼
2024-02-23投資等級債 吸金力強
2024-02-22錢進投等債 息價雙賺
2024-02-21優選非投等債基金 聚光
2024-02-21長天期美債 前景閃亮
2024-02-21債市熱潮興起 業者搶進債券型基金
2024-02-20金融債誘人 法人喊買
2024-02-20非投等複合債基金 來了
2024-02-19賺債券財 掌握三策略
2024-02-18低接新興債 正是時候
2024-02-14投資等級債 具吸引力
2024-02-14複合債商品 穩中求勝
2024-02-05美大型企業債 漲勢可期
2024-02-02債券商品 買氣強強滾
2024-02-02美信用債 經理人按讚
2024-02-02美高收債 連8周吸金
2016-04-12避險需求點火 投資級債吞補丸
2016-04-12亞高收債 3大優勢
2016-04-08降低風險 基金配置著眼高收益債
2016-04-08亞洲高收益債 攻守兩相宜
2016-04-07
